(株)ヘリオス【4593】の掲示板 2015/08/12〜2015/09/15

まとめです

確定事項
①2020年まで毎年赤字(2020年以降黒字とはいっていない)
②ＲＰＥシート移植はＡＭＤの根本的な治療にならないどころか、効果、コスト、リスク、総合的に勘案して従来の治療法を上回っていない。
③他家細胞由来のＲＰＥ移植の治験を2年以内を目標に行う(2年以内に必ず行うとは言っていない)
④時価総額約500億円。他のバイオベンチャーと呼ばれる会社と売上高、時価総額などを比較すると…

予測事項
①90日間のロックアップ解除後、社長など大株主の株売り抜けの可能性。特に社長は過半数まで余裕があり、売却可能株式数が非常に多い。
②ＭＳＣＢなど既存株主を犠牲にしたエクイティファイナンスの可能性。ここは上場直前に公募条件の大幅引き下げ(1550円以上1000万株→1200円600万株)した経緯があり、予定調達資金の半分も確保できていません。そのため研究開発費を積み上げていくと2020年どころかそれ以前に手元資金が枯渇します。遠くない将来、資金調達が必要となります。

不確定事項
①他家細胞由来ＲＰＥシートの製品化。そもそも製品化できるか決まっていません。治験もまだ行えておらず、他家細胞由来のＲＰＥシート移植は1例目の治験を二年以内を目標にするとのことです。実際に移植後、拒絶反応がでないか、うまく生着するのかなど、眼科医として興味は尽きません。
②製品化されても売れるのか？従来の治療法と比較して上回る効果が期待できないものがそもそも売れるのでしょうか？その上リスクは格段に高く、コストも比較できない金額になると思われます。1000万円程度を目標にしているとのことです。この治療法が一般に定着するとは思えません。

私の投稿をみているはずのヘリオス社ＩＲからは今のところ、確定事項についての誤りの指摘や、予測事項を否定する公式の返答はいただけていません。

参考にしていただければ幸いです