東急(株)【9005】の掲示板 2018/07/14〜2020/05/31

>>635

下落の備えというよりは、株主還元と長期的な資本効率の改善が目的だと思います。

今回の100億円の自社株買いでは450万株ぐらいの購入になると思いますが、年間の配当金の支払いを１億円強減らすことができます。また、100億円を社債で調達すると30年限もので年間１億円ぐらいの利払いです。したがって、社債で100億円を調達して自社株買いをすれば今はとんとんですが、今後も配当金の増配が続くと思うので、長い目で見れば固定利回りの社債の方が調達コストを安くできて、ＲＯＥも向上することができます。

今後も返済期限を分散して社債を発行しつつ、自社株買いを継続していくと考えています。自社株の消却がなければ、将来的に一つの東急を考えているのかなと思ってしまいますね。