(株)ジーエヌアイグループ【2160】の掲示板 2017/03/21

>>1774

近い予測をされている方を見かけたので、私の予測も参考頂ければと思います。

＜製造能力から見た売上予測＞
2013年9月　北京工場竣工（製造能力：１０００万カプセル）　
　※北京康蒂尼药业有限公司1.1类新药吡非尼酮原料药及其制剂生产线技术改造项目より
2016年1月18日 新年のご挨拶より製造能力３倍（製造能力：３０００万カプセル？）　
以下抜粋
”北京の製造工場におきましては、今後数年間の販売拡大に備え、工場設備の改良を 行い、製造能力を3倍にいたしました。 ”

上記より既存工場をフル稼働した場合下記売上が見込まれる
①登録薬価：1カプセル(100mg)当たり 15.73 人民元（今日のレートで約２５６円）
②製造能力：３０００万カプセル
③最大売上：①×②＝７６億８千万円

上記を元に新工場稼働後の売上見込みは
③×１０倍以上＝７６８億円以上になると予測できます。

但し、北京工場の建設期間は工場の認定に苦戦した事もあり
2011年10月〜2013年09月までの約２年かかっています。（詳細以下参照）
http://p.tgnet.com/BJKDNY0/

よって新工場建設期間も２年は必要になると予測しています。
この辺は株主総会でも確認したいところですね。

結論として、
この先２年かつアイスの売上だけ織り込む場合の時価総額は
純利80%とした場合、下記予測ができると考えます。
PER20倍で約1200億（株価1110円）
PER40倍で約2400億（株価2220円）

更にその先の拡大後の売上やその他パイプラインの進捗も織り込んで来るのであれば
時価総額は・・・、あとはご想像にお任せします。

以上ご参考ください。