(株)アコーディア・ゴルフ【2131】の掲示板 〜2015/04/08

シンガポールのBTは誰が投資するのか？
うがった見方をするとアコーディア本体と現在の大株主が持ち株を担保に入れて借入をしその資金でBTに投資。IPOが成立すれば１４００円でTOBに応じて資金回収。それまでに1400円のTOBにつられた一般投資家に現状価格で売りつける。IPOまでにある程度資金回収できればTOB/IPOは取りやめるかも。BTに売却する９０コースは地方の2－3流ゴルフ場が多くBTをゴルフ場REITと考えると利回り4%程度を確保できるのかな？地方の2－3流コースを100億円/コース程度で買収する経済合理性はどうも理解できない。