1552 - 国際のETF VIX短期先物指数 2020/09/13〜

最後の3行で結論を仰いました！
自費出版して下さい！
題名は [まやかしのコンタンゴ]とか
僕ちゃんは買いますよ❣️

この掲示板は、皆さん非常に有意義な書き込みが多いですね。

とても勉強になります。

最近のvixの動きがちょっとおかしいなと思って、インするタイミングをうかがっています。

超疲れましたわ
なるべく迷惑にならないように休日を選んでの投稿にしましたが連投でご迷惑でしたら申し訳ありませんでした
なんかスッキリしましたわ

本当にすごい方なんですね
自分は毎日ロールオーバーしてるから
ぐらいの感覚です
VIX指数とは急騰時には似た動きをしますが
まったく別物だと認識してます

>>768

いつもありがとうございます。hasigoさんはじめここの皆さんのお話をタダで聞かせていただくことに罪悪感を覚えるこの頃です。

>>767

次に、いや、これは話を簡単にするために２５か３０にしか当たらないとしたからだというのもある
なのでレンジ内であればどこに当たっても良いことにする
しかし”矢”は２５．０１から投げた場合どこに当たってもバックワーデーションになってしまう可能性が高い
これらはレンジの幅、つまり”的”を大きくしても”的”の高さを上げたり下げたり（１２〜１７など）移動したとしても、またコンタンゴバックワーデーションの確率を変えたとしても増減価プラスマイナス０になる１点は必ず存在するはずである
つまり結論的には時間価値の減少がコンタンゴを作りそれが減価の元になってるという説に疑問があるということです
何気に最新の期先限月が誕生して勝手に価格が設定されているが、それが高すぎるが故に減価は生じてると言える
CBOEの日々の出来高を毎日記録していたところ一番の期先の出来高は１枚とか日によって０枚とかそんなもんです
だれも取引してないものに意図的に価格が設定されてそれが時間経過とともにいつの間にか第二限月、第一限月となって襲いかかってくる
そういうゲームなんだと今は理解している
今の期近が高いまま誕生しそのまま維持し続けた不可思議な現象も意図的に作られ売買によってそうなったわけじゃないことは明らかだ

〜おしまい〜

>>766

次に初期条件に合うようにした上で投げる高さを限りなく低くして見ようと思う
２４から投げたりすると全てがバックワーデーションになってしまうので初期条件に合わない
なので２５．０１から投げるとする、すると
コンタンゴは
（２５−２５．０１）×　４　＝　マイナス０．０４
バックワーデーションは
（３０−２５．０１）×　１　＝　プラス４．９９
差し引きプラス４．９５
右肩上がりのチャートが想像できるはずだ

>>765

次に矢を投げる高さを下げてみる
２６から投げるとしよう、するとどうなるか
コンタンゴは
（２５−２６）×　４　＝　マイナス４
バックワーデーションは
（３０−２６）×　１　＝　プラス４
差し引きプラスマイナス０である
これは回数を千回、１万回と増やしても大数の法則により０に変わりはない
コンタンゴになるのは時間価値の減少があるからというが時間価値とは何だったのかと思う
時間というのはそもそも無限にあるので無限にあるものに価値などないのが一般的である
限りが有るのは我々の寿命のほうでそちらに価値があるわけだ
オプションにも寿命がありそれがセータとして減っていくわけだ
時間価値とは時間そのものではないことがハッキリした
最初２７．５から投げた時は減価した
投げる高さを下げたら減価は消えた
時間価値が空間に入れ替わったのだろうか
いや、そもそも投げる高さとはボラティリティのことだ

>>764

普通に考えて真ん中から投げればいいんじゃね？ってことで27.5から投げてみる、すると
２５−２７．５＝マイナス２．５
これを５本投げてみる
時間経過的には５ヶ月経過し、限月が５限月新しく誕生してることになる
すると初期条件二つ目よりコンタンゴが４回、バックワーデーションが１回となるはずだ
コンタンゴは
（２５−２７．５）×　４　＝　マイナス１０
バックワーデーションは
（３０−２７．５）×　１　＝　プラス２．５
差し引きマイナス７．５
これが減価分だと言える
確かにコンタンゴが多いとマイナス分が多くなるように見えた

>>763

限月切り替えが起きて今、新しい限月が誕生したとする
一番の期先の話
限月の寿命は10ヶ月である
これをいくらぐらいに設定するべきか
最近のVIX指数の値も無視することは出来ないだろう
かといって1点に値を決めるのは難しい
今ならおよそ25〜30くらいのレンジで見ておくのはどうだろう
つまり”的”の大きさを25〜30とするわけだ
これを初期条件の一つとしよう
そしてコンタンゴとバックワーデーションの比率はどうするか
データを取れば正確に出ると思うが今はそんなデータは無いので仮にコンタンゴ8割、バックワーデーション2割とし、これを初期条件の二つ目としよう
そして話を簡単にするために最終決済日にこの最新の限月の”矢”は”的”の25か30にしか当たらないとし25ならばコンタンゴ、30ならバックワーデーションだったとする
さてこの時最新の限月はいくらからスタートするべきか

>>762

さて本題に入ろうか
減価する理由の中にコンタンゴが長いからだという説が度々出てくるが本当にそうだろうか
減価とは何なのか考えてみたい
（こんなに話がトントンと進んで行くのは下書きを書いてたからだよ？ｗ

>>761

要はVIX先物は30日後のVIX指数を当てるゲームのようなものだと思ってんのよね
30日前よりは当然に1日前の方が決済価格を正確に見定めることができるはずで
これは例えるならばVIX指数が ”的” でそれを30ｍ離れたところからダーツを投げるようなもので
そして1日経過すると1ｍ前に進み29ｍから投げる
そうして最終的に”的”から1mの所から投げることで正確に”的”に当てられる、そんなイメージ
第二限月は60ｍ手前から投げ、同じように1日1m進み30m進んだところで第一限月になるイメージだ
SPVIXSTは30mから投げて、第一が1m進んだ分第二から1m補充して1mバックして再び30ｍから投げる
第一が1m進めば第二から補充して常にそして永遠に30ｍを維持し続ける
それがSPVIXSTの特徴

そしてこれは距離が離れれば離れるほどダーツの精度は落ちるし
それは不確定要素が増える為だと考えられる
市場の見通しも長ければ長いほど不確定要素は増える

減価の前にVIX指数とVIX先物の違いについて確認しておきたいところなんだけど
VIX指数というのは今日を基準にこの先30日間のS&P500の変動幅を数値化したものらしいよ？
ってこんな表現になってしまうのはVIX指数の計算式がまだ解読出来ていない為でざっくりとそんな認識で一応すみません
VIX先物とはそんなVIX指数を対象とした先物取引で
本来先物取引とは乱高下する現物価格に対して安定した取引を可能にするために存在するけど
将来現物がどのような価格に変動していたとしても、現在の先物価格で売り買いし、最終決済日に現物を受け取り又は引き渡しをする
VIX先物の場合は引き渡しが出来ないので差金決済するわけだ
それ故にVIX先物といえどもVIX指数から大きく乖離するわけにもいかず、最終決済日が近くなれば自ずとその差は縮まる方向に動いていく傾向がある

FOMCで、QEについて新たなコミットメントがなかった。
これが重要。
イールドカーブのスティープ化につながる内容だったという事。
それがNT倍率に変化を及ぼす結果となった。
マーケットの多くが、この重要さに、まだ気がついていない。理解した時、どうなる？

VIXを読み解いていくと
相場観が鋭利に研ぎ澄まされます。

しかもこの超金融緩和状況での
米国トレンド、為替、先物の動き
難易度は高い、だから面白い。

>>724

夜勤と日勤の、ニッチなvix愛好家って事ですね！
ここの板は、まだ知的で上品さが保たれていて好きです。。。

含み損になったから持ちこそっ？,,

サンダウが良い感じの下げ。月曜取引出来たらこのまま逃げられたんたがなぁ…。

株の場合、上げはジワジワ上げる
下げはジワジワ下げだすとどこかで一気に暴落する
今はそのジワジワ期だと思っています

CM価格が下がるからぐらいの認識、
翌限月も抱えてるからここの動きは小さい
結局はSP500と為替の影響