日本郵船(株)【9101】の掲示板 2022/04/02〜2022/04/04

>>20

man***様、
バリュエーションに関してご教示ただければと思い、質問します。

ご存じのように日本郵船はじめ日本海運三社は共同でONEを100％支配し、そのONEが前期160億米ドルもの純益を計上し、
その25％程度は株主三社への配当としてキャッシュアウトしますが、残りの75％は内部留保（再投資）に回る見通しですが、
その額や160x0.75x120＝1兆4400億円もの巨額なものになります。

日本郵船の立場から見れば、この1兆4400億円の38％は「自分の物」と考えられますが、実際には、日本郵船のP/Lにも表れず、
B/S勘定の投資有価証券の額にさえも、（評価替えをしなければ）反映されず、いわゆる債権の価値上昇による含み益となり、
上場企業の帳簿上には現れないのではないかとおもうのですが、この見方であっていますか？

前年度一年間だけで、1兆4,400億の38％＝5,472億円もの「含み益」を膨らます日本郵船の企業価値向上は、
何処にどのような形であらわれるのでしょうか？

私たち個人の株式投資の含み益が税務署からは見えないのと同様、日本郵船の投資有価証券の含み益は日本郵船の開示資料にからは
全く読み取れないことになるのでしょうか？

帳簿の価値と（含み益を入れた）実際の価値との乖離に関して、バリュエーションではどのように算定するのか、ヒントなどあればご教示いただけるとありがたいです。