(株)ＳＵＢＡＲＵ【7270】の掲示板 〜2015/04/28

>>24335

こういうことで今日こそ期待できそうです。

16/3 期も北米販売と円安メリットで大幅増益へ：16/3 期は、堅調な北米販
売と円安メリットが寄与し、営業利益は5,145 億円(前期比24%増)と大幅
増益が継続しよう。販売台数増(28 千台)による効果(約220 億円)に加え、
為替メリット(約1,100 億円)の効果が大きく、販売費用増加や試験研究費
の増加を大きく上回るだろう。主力北米市場では、当面目立った新車投入
はないが、主力の「Legacy/Outback」や「Forester」は引き続き、低在庫、
低インセンティブの継続が予想され、収益面での悪化リスクは小さい。
 株主還元余地も高まろう：同社の自己資本比率は16/3 期中に株主還元
拡充の目安とされる50%を超過する見通しだ。同社は現中期計画におい
て配当性向を20-40%のレンジに設定しているが、16/3 期中に配当性向
の引上げがなされる可能性があると考えている。なお、J.P.モルガンの配当
予想は15/3 期：66 円(配当性向：20%)→16/3 期：110 円(同：26%)である。
着実な収益拡大に加え、還元余地の高まりは同社の株価再評価の契機に
なると考えている。
 15/3 期は想定線での着地：15/3 期の営業利益は4,154 億円と会社計画
(4,100 億円)に対してほぼ想定線での着地となろう。港湾ストの影響がやや
長期化することによるコスト負担増はあるも、円安メリットとインセンティブの
未消化などもあり、上記の一過性コスト負担は十分相殺できる範囲となろう。