大黒天物産(株)【2791】の掲示板 2020/10/08〜2021/07/20

大黒天物産<2791>　大黒天物産の今２１年５月期は上振れ公算、内食需要に子会社損益改善も寄与
四季報速報

岡山発祥の食品ディスカウントストア、大黒天物産の今２０２１年５月期は、会社計画から上振れする公算が大きい。同社は、新潟・長野・愛知から九州北部まで、「ラ・ムー」「ディオ」など現在１８７店を西日本に広域展開する。

　旺盛な内食需要を背景に、今期ここまでの売り上げは好調に推移している。既存店売り上げは、６月が前年同月比８．５％増、７月が１０．８％増、８月が１２．２％増で、第１四半期（２０年６～８月）は、１０％強の増加だった。その後、９月は消費増税前の駆け込みがあった昨年との比較で３％増程度まで増収率が縮小したが、１０月は再び１０％に近い伸びとなった。

　１０月に発表した第１四半期の実績は、売上高が５７２億４１００万円（前年同期比１２．４％増）、営業利益が２６億３１００万円（同１５６．４％増）と、絶好調だった。今通期計画に対する進捗率は、売上高で２６．９％、営業利益で４２．９％に達している。

　にもかかわらず、会社は今期の期初計画を据え置いた。今通期の会社計画は、売上高２１２４億５５００万円（前期比０．２％増）、営業利益６１億２０００万円（同３．１％増）と、微増収・微増益の見込み。これは、既存店売り上げが上期６％増ながら下期は１０％減と失速し、通期で２％減となる想定のためだ。ただ、１０月までの動向は上述のとおり。足元は、新型コロナの感染が再拡大傾向にあり、内食需要が下期にかけ急速にしぼむとは、考えにくい。業績据え置きの理由について、ＩＲ担当者は、「第１四半期は想定以上だったが、とりあえず上期いっぱい様子を見たい」としている。

　本体に加え、ここ数年で設立あるいは買収した子会社群も、設備やシステム刷新などが奏功して堅調だ。１７年に割安なＰＢの牛乳を自社店舗で売るためにスタートさせた岡山の酪農子会社は、ようやく今期下期に黒字化の見込み。また、１８年に相次いで買収した小型食品スーパー３社（岡山のマツサカ、広島の小田商店、福岡のマミーズ）も、損益が改善しており、小田商店は前期に黒字化、他の２社は今期に黒字化の見通しだ。

　今期は、期末に近い来年４～５月に５店の新規出店を予定しているため、下期は新店開業負担が集中し、上期より利益率が低下しそうだ。これらの点も踏まえたうえで、今期業績は、表記程度まで上振れする可能性が高そうだ。

　大黒天物産の株価は、今年７月、６３４０円の上場来高値を記録してから上値が重くなり、高値圏でのモミ合いが続いている。７月に公表した今期予想が控えめで、１０月の第１四半期発表でも予想を据え置いたことへの失望感があるためとみられる。増額修正発表などきっかけ待ちの状況だろう。

（柿沼　茂喜）

（百万円）　 　　売上高　　営業利益 経常利益　 純利益　１株益￥ １株配￥
連本2020.05　 212,059 5,935 6,149 3,735 267.5 27　
連本2021.05予 218,000 7,200 7,400 4,500 323.1 27-30　
連本2022.05予 222,000 7,100 7,300 4,450 319.5 27-30　
連中2019.11　 100,322 1,918 1,998 1,186 84.9 0　
連中2020.11予 110,000 3,950 4,050 2,590 185.9 0　


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