トーセイ・リート投資法人【3451】の掲示板 〜2015/06/29

ここは、平均築年数19.7年というように、他の投資法人があまり手出ししないような中古(ボロ？)物件のお化粧直しをして賃貸している。
原則として 50億円以下の不動産をターゲットとしているため、今現在抜けて最小クラスの時価総額でもやっていける隙間産業的なリートで、当然のことながら、日銀による買い入れの投資適格にはなっていない。
ちなみに、次に上場の積水ハウス・リートは平均築年数3.8年、稼働率100パーセント、格付けもAAでいずれ日銀の買い入れが入る。

今後時価総額がどんどん増えていくとも思えず(もしそうなった場合には、今度は逆に優良な中古物件を数多く見つけて揃えることが難しくなる？)、継続してそれなりに堅実に利益は出していけるだろうが、将来性・発展性といったものはなさそうなリートと言える。口数が少ないから貴重というわけでもない。
よって、投資口価格が上がっていくことはあまり期待できず、価格横ばい型のリートになると思われる。
ということは、ここを所有するするかどうかの判断基準は分配金利回りにかかっている。低ければ、大口さんもわざわざ所有する気にならないだろう。
似た形態のリートであるＳＩＡの利回りは5パーセントを超えている。ここも同程度でないと、物好きを除いて手を出さない。
本日の値動きも極めて妥当なもので、いずれ11万前後に落ち着くと思う。よくて12万までで(それも考えにくいが)、ましてや13万も出してわざわざここを買う理由を見い出せない。