さくら総合リート投資法人【3473】の掲示板 2019/05/22〜

みらいとの合併は白紙に戻ったので、もうないと考えるべきだと思う。デューディリジェンス等に金と時間をかけて合併契約までしていたのに、投資主総会で潰されたのだから、よほど有利、確実な見込みでもない限り誰も話もきいてくれないだろう。

スターとの合併については、合併契約を締結していても、投資主総会での三分の二以上の賛成決議が前提で、合併に反対する企図をもって、対抗議案を提出すればみなし賛成が適用されず、審議不成立となって流れる（あれだけは話題になったと思っていても、8月の総会時の議決権行使は過半数にも達していなかった）。スター側がみらいとの合併阻止に使った手と一緒。ガリレオ側の出方次第ということだ。

現状、8/30の投資主総会の決議に従い、9月に入ってからさくらは、さくら投資顧問に対して資産運用委託契約の解除を通知していて、解約日は今年2/29になっている。このままいけば、3月からスター側が運用会社になる。これを防ぐためにカリレオ側から8/30の決議取り消しの仮処分が申請されている。12月に一旦棄却されたが、即時抗告されて未決着の状態だ。

もし、決議棄却が認められでもしたら、合併もなく、さくら投資顧問が居座ることになる。そして、運用手数料を得ることもそうたが、保有不動産をスポンサーの意図に沿って動かしやすくなる。これが一番腹立たしい展開だ。

もし決議棄却が認められなくても、スターとの合併を邪魔する気なら、先に書いたように簡単にできるので、合併はなしで運用会社が変わっただけという状態になる。これが二番腹立たしい展開だ。

もし決議棄却が認められなかったら、ガリレオ側もあきらめてスターとの合併賛成に回る、あるいは反対はしないと立場になるというのが、一番好ましい展開だ。

ガリレオ側がさらに悪あがきを続けて上記以外の展開となり、さくらに無駄な費用と手間を発生させ、投資主の利益を棄損していく可能性もある。