クリングルファーマ(株)【4884】の掲示板 2024/04/16〜2024/05/18

>>474

＞仮に条件付きで承認されても時価総額的にどうかだわな。

現在の時価総額が十分に大きければ、承認されてもどうかという議論になりますが、現状そうではありません。

たとえば、クオリプス(4894)は虚血性心疾患を対象にiPS心筋細胞シートの条件付き承認申請を準備中で、現在の時価総額は282億円です。

対象患者は年間5,000人とされていますが、提供施設や技術、社員数を増やす必要があり、会社はその2割の1,000人位を獲得して、2027年から2028年に黒字化することを想定しています（上場時のインタビューより）。

黒字化がそれほど先になるなら、仮に条件付きで承認されても時価総額的にどうか（そこから短中期で何倍にもなるか）、という感じはします。

一方、クリングルの対象患者も年間5,000人でクオリプスと同じですが、細胞治療とは異なり、使用する医療機関が限定されず、細胞治療に比べれば薬価も安価になるので（会社HPの質疑応答より）、普及はかなり早いと思われます。
既に販売会社、卸売り会社も提携済みで、サプライチェーンは整備されています。

既存の治療薬がない希少疾患なので、承認されれば国内市場規模120億円が一社総取りにできます。

会社も来期（25/9期）は承認取得して、マイルストーン収入、製品販売収入、ロイヤリティ収入等で黒字化を予定しています（会社HPの質疑応答より）。

黒字化の時期が目前に迫っている状況で、現在の時価総額は37.7億円しかありません。
仮に条件付きで承認されれば時価総額的に今から5倍以上もあり得ますし、承認申請が受理されただけでも、3～4倍（最低でも2倍）は狙えると思います。