川崎汽船(株)【9107】の掲示板 2021/09/28

粗々の計算です。
ONEの１Qの売り上げ5776億円　税後利益2559億円、固定費、変動費などは3200億円くらい（利益が税引き後なのでもっと小さいかもしれない）。利益の31％が川汽へ入る計算になる（現金ではない）。
結果川汽の１Q利益は880億円。
１QのFBX指数平均はは5468、２Qは9660　1.77倍なので　ONEの２Qの売り上げは1兆200億円くらい。船は込み合いながらも１Qと同様の動きと仮定。

私は製造業なので、海運に詳しくはないが、船の数や倉庫の数が変わらなければ、固定費変動費等はあまり変わらないと思う。よって２Qの固定費変動費等を3500億円と読んで、ONEの２Qの税引き後利益は6700億円。川汽に入る利益は2077億円。（配当として入る現金は不明）

３Qも２Qと同様のFBX指数（12月末は7000）としても川汽に入る利益は2070億円　４Qは１Qと同じFBX指数（3月末は4400）で川汽の利益は880億円。トータル約6000億円で、22年3月期の一株利益は6450円。

PER２で13000円位が妥当と考えています。

ただ、来年4月からのFBX,CCFIは全く見えず。この不明感を参加者がどのように感じるかでPER3で株価を見るのか、はたまたPER１となるのか変わるのだろうと思います。

多分会社の11月の２Qの決算発表では半期の利益は3000億円前後、下期は1500億円という保守的な数字が出されるのじゃないかと思います。
私は株価には一喜一憂せずFBXとCCFIの動きを見て売買はしたいと思います。

さてどうなるかな。