東京ラヂエーター製造(株)【7235】の掲示板 2025/02/11〜

株主総会での突っ込みどころ。

中期経営計画『TRS Vision-2025』では、「中計戦略実現のために将来投資を実施していく」ため、株主還元にではなく、設備投資・成長投資にキャッシュアウトしていく方針が示されている。では、2021年度～2025年度の間の設備投資額及び成長投資額の実績を説明させる。

質問に対して経営陣は「新型クーラーを上市しました。」とか「スマートファクトリーのために倉庫管理システムを導入しました。」と回答するだろうが、尋ねているのはキャッシュアウトの実額。すれ違いの回答は許さない。

なお、中計のp.23にある資本政策のページだが、株主還元を軽視する図柄であり、株主にとっては衝撃的な資本政策が示された。しかし、当社の設備投資のキャッシュフローは年々減少傾向にあり、株主総会にて実額を確認した上で、中計との乖離理由及びキャッシュのゆくえを厳しく確認する。

また、今回の中計によって、将来の新製品開発では多額のキャッシュアウトを要しないことが実証された形になる。PBRの改善とならないこれ以上の内部留保の積み増しは許されない。3月の「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」」の開示を踏まえた上で、株主還元の具体的な強化方針を厳しく確認する。