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日清紡ホールディングス(株)【3105】の掲示板 2021/08/26〜2021/10/28
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>>964
もう一つの頭の体操 投稿９６４の続き
ブレーキ部門の事業売却
A 摩擦材トップの地位を継続するには、EV化に伴う巨額技術革新設備投資が必要。
それでも勝てるかどうかリスキー、勝ててもROEを低下させる。
B 交通情報インフラのサービス業に転換するというビジョンに違和する。
Ｃ ２０年１２月期に不動産売却で十分利益が出ているのにトヨタ株大量売却。
代金２２３億利益１９２億、代金は摩擦材を含む自動車補修サプライ欧州会社TMDの赤字借りれ肩代わりに使用。何らかの政策的意図によると思われる。
ブレーキ部門の事業売却は、２０２５年ROE１２％目標を達成するためにも、
断行を私は期待している。
しかし、短期的には大幅減収減益となり、市場の評価は分かれるだろう。 -
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>>964
今日発表の通期見通し純利益１２０億は従来発表の増額であるが下期５１億の赤字。
投稿９６４の私の下期悲観値赤字１３億より大きく、予想外に悪い見通し。
純利益１２０億はEPS72だが、不動産売却益７１億、株式売却益１６億を除いたコア純利益は５９億でEPS36
憶 営業利益 純利益
上期実績 １９４ １７１
今回発表 １５０ １２０
逆算下期 ▼４４ ▼５１
除く一時利益 ７９ ５９
べったら漬風
3Q決算発表が１１月１１日と近づいたので、予想というよりも頭の体操。
上期実績純利益１７１億（年EPS205円）から不動産売却益７１億・株式売却益１６億を除いた１０７億（年EPS128)をコア純利益と定義。
以下を勘案し、このコア純利益の通期を頭の体操、営業利益単位憶。
１．無線通信 １９年上３７、下４、２０年上３５下▼９
即ち、例年上期に官公需予算消化で前倒し発注、下期はよくて微益。
２１年上６５を下期楽観１０、悲観▼１０
２．マイクロデバイスは上期２４を下期２０
３．ブレーキ・精密は自動車減産を念頭に上期４６を下期楽観２０、悲観▼１０
４．他の３部門は上期どおり下期１２
５．全社費用は例年半期３７、上期は基礎研究費停止で２３だが下期３７
以上で、コア営業利益は、上期１２４だが下期楽観２５悲観▼２５
営業外上期どおり、特別損益なしとして、コア税前利益下期楽観３７、悲観▼１３
通期コア純利益楽観１２７（EPS７６）、上期に２０増
悲観 ９２（EPS５５）、上期から１５減
楽観の上振れ可能性もあるが、楽観と悲観の間と心づもりすることにした。