3105 - 日清紡ホールディングス(株) 2019/05/10〜

朝方は　あるいは900円台戻しもと思われたが　後場はすっかりだれ　結局１円とは言えマイナス引けで終わったのは残念　連休前の明日　再挑戦に期待

今まで下髭
今日は上髭
そろそろチョイ調整・・・？

底から脱しましたね！
あとは上がるだけです⤴️（笑）

ROEに拘る姿勢がよい、高収益企業へ変貌していくため事業変革を加速するのですね。　
長期でホールドしていきます。

９月１３日首吊り線の日ですが、
シティが７か月振りに残高を減少、▲１６９千株で残高１４１３千株に。
Societe Generaleが１００１千株で再ＩＮ
私の理解ではシティは１８年９月にＳＭＢＣ日興から安定操作を引き継いだ所
Societe Generaleはこの切り替えの際に１日だけＩＮし、１９年３月の自社株買い後半で４営業日だけ出入りし消えた所
どう読んでいいかわかりませんが、何かの動きではありそう。

>>518

ちょっと買われ過ぎでしたから、もっと上がるためにも適度な調整は必要だですよ！

遅れていた統合報告書がＨＰに掲載されたのでまずは一気に拾い読み。
例のＴＭＤのことも詳しく触れ安心でき、他事業の事も丁寧に説明しています。
１７年度版が事業変革への熱っぽさが先行していたのに比べると、方針が明確になった感じ。
　　　最後の方の財務戦略に私の期待したものがあったのでご紹介します。
「ＲＯＥ６％、営業利益２５０億に２～３年後に到達し長期目標２０２５年１２％への通過点に」
（注、営業利益は１８０３期で１５０億、ＲＯＥは数年平均で４％弱です）
「ＲＯＥ向上のためのアセットスリム化、株式保有の整理等を後２～３年で最終コーナーに、　　この間にその資金を使って事業構造の変革を」
　これです！　
微妙な「政策保有解消売りを自社株買いで受ける」は明示を避けていますが、
　アセットスリム化と株式保有の整理
（行間を補足すれば、当社政策保有を売却し相手の解消売りを自社株買い受け
　　その資金（自社株の形で確保）を使って事業構造変革（株式交換Ｍ＆Ａ））
と言外の意図は明らかです。

>>518

１８１２期赤字と１９１２期低調の原因は、ファウンデーションブレーキ事業売却・ブレーキ摩擦材へのシフトという事業構造改善中にＴＭＤの出荷システム不具合の事故対応コスト増大が重なり、無線・通信とマイクロデバイス事業でも成長への設備投資負担（減価償却費）が大きいこと。
事故を除いては、将来成長のための構造改革中の踊り場でよく起こること。
つまり、順調に成長していることに変わりはないと思います。

せっかく回復基調だったのに…
もう少し育てたいです😭

>>515

政策保有解消売り狙い側の下値攻防ラインが８６５
自社株買い発表時株価を押さえたい側の上値攻防ラインが８９０と見ていますが、明日発売四季報で１９１２期予想次第で、
この緩衝地帯が上下する可能性ありかな

>>515

チャート的には、俗にいう首吊り線ですね(-_-)

なぜか凄い戻しがありますね…かといって、上放れするわけでもなく…微妙。

MUFGから大量保有変更報告　提出日９月１７日、義務発生日９月９日
共同保有合計１２．１百万株で０．８百万株増
　これで４金融中最下位が２位ＳＭＢＣとほぼ同じに（１位は野村１７百万株）
　注目すべき付帯条項
　三菱国際投信４．２百万株保有の内１．８百万株をＢＮＰパリバに貸株
ＭＵＦＧ－ＭＳの錯綜した内容
　保有　３．３百万株
　借株　３．３　日本トラスティ・日本マスタ・資産管理（大株主１．２．６位）
　貸株　３．１　ＭＳ－ＭＵＦＧ、ゴールドマン他
三菱信託（４百万株保有）のＭＵＦＧ－ＭＳ貸株に日本マスターと共同の注記
また、義務発生日はＭＳ－ＭＵＦＧの借株売りが再度報告義務以上になった日
何か、政策保有解消売りの体制整備の気がしますが？

月足チャートを見ると、１３年９月７２７円ダブルトップ開始、１５年１０月１６４９左肩、１６年６月８８３中底、１８年２月１６６１右肩、１９年６月７３０で完成、現在、中底まで戻している。
日足７５日線は９月５日８０３から上昇に転じ今日８１１
２５日線も９月５日７８６から上昇し今日８０２
８８０近辺があと４日続くと８１５あたりで上昇中の７５日線をＧＣする。
下降中の７５日線を下から上に切ったことは何回かあるが、上昇中をＧＣしたことは少なくともこの２年間ない。
実現すると上記ダブルトップ開始後以来かもしれない。

含み損株はまだまだ買値にもいかないだろう
そして早く売ってしまった株も買い直したい
空売りもいくつかにかましている
という訳で今は暴落を希望していた
希望通りになりそうだな

投稿５０８のつづき
（２）政策解消売りを自社株買いで受けて純資産を圧縮した場合
　　　 　　　修正営業利益　受取配当　みなし純利益　株式数１４１百万株
純資産圧縮　億　　　　195　　　　１９ 　　　１５０
　純資産　　億　　１８４５　　　６５０　　　２４９５
　　　EPS　円　　　１３８　　　　13　　　　１０６
　　　BPS　円 　　１３０６　　　 ４６０　　　１７６６
　　　ROE　　　　　　11%　　　　３% 　　　　６%
注１　仮に４金融政策保有の約半分２５百万株を２５０億の自社株買い受け
　　　その資金を当社保有のトヨタ株以外の内から２５０億売却して確保
　　　つまり、投資有価証券２５０億が自社株に変わり、
　　　　１８０３期移行既に実施済自社株１３百万株１５９億に加算され。
　　　　純資産が４０９億圧縮、除く自社株株数が１４１百万株に２２％減少
注２　営業利益が（１）のままでも特にＥＰＳ向上が大きいことを確認
見解１　株数減効果でＥＰＳは１０６円に、ＲＯＥは６％への上昇に留まる。
　　　　　この場合、ＰＥＲ１２として株価１２７２円
見解２　表は割愛するが試算の結果自社株４０９億を使って
　　　　　　ＲＯＥ１５％以上の会社をＭ＆ＡすればＲＯＥ７％になる。
見解３　２０２５年会社目標ＲＯＥ１２％を実現するには、
　　　さらに２００億の株式売却＞自社株買い＞ＲＯＥ１２％の会社のＭ＆Ａと
　　　既存部門の営業利益率向上で営業利益ＲＯＥを１４％にする必要あり。
見解４　この時、ＥＰＳ１９５円でPER１２でも株価２３４０円、
　　　　　成長企業イメージ定着でＰＥＲ１６まで買われれば３１２０円

（１）期間損益の現在実力ベース
　　　 　　　修正営業利益　受取配当　みなし純利益　株式数１７９百万株
１８０３期　億　　　 195　　　　　23 　　　　153
　純資産　　億　　　1845　　　　1059　　　　2904
　　　EPS　円　　　 109　　　　　13　　　　　 85
　　　BPS　円　　 　1032 　　　 　592　　　　1624
　　　ROE　　　　　11%　　　　　2% 　　　　　5%
注１　１８０３期決算は営業利益１５１億、純利益２６３億、ＥＰＳ１４７
　　営業利益は１３０億台が数回ありほぼ実力だが純利益はブレーキ事業一部売却益、税率不規則低下などによる一時要因で実力ではない。
注２　修正営業利益は営業外の連結持ち分会社利益４４を加算
注３　みなし純利益は修正営業利益と配当の合計から税（実行税率３０％）を控除したもので一時的・不規則要因を除いた実力ベースとして妥当かと思う。
注４　純資産２９０４は公表ＢＳ、受取配当に投資株式（持ち分２２除く）を対比し残りを営業用。
見解１　純資産の３６％が低利回りの有価証券に投入が低ＲＯＥの原因
　　　　トヨタ株３５８億配当１１億（利回り３．１％）を除くと
　　　　　　　他の利回りは１．７％にすぎない。
見解２　１９１２期見通しＥＰＳ４４円は事故的赤字からの回復途上の異常値で
　　　　株価９００円はＰＥＲ２０となるが、
　　　本来実力ベースＥＰＳ８５円に対してならＰＥＲ１０．５でむしろ割安。
　　　　一方、ＰＢＲ０．６は低ＲＯＥを鑑みれば割安とも言えない。

イエメンが余計なことを。　
円高、原油高で株安か.....
まあ、調整が早まったと思うしかないなあ....😌😅

いろいろな銘柄を保有して分散投資しております。　
商社、電鉄、その他金融セクターは年高を先週つけました。　
　
製造業は昨対全て減益ですが、3月末の株価水準まで戻りつつあります。　
日清紡も900円前後まで戻ると考えた次第です。(持株の中でも減益率が大きいのは日清紡でした。)　
世界的な金融緩和やトランプの減税策、米中貿易問題の緩和など期待感はあります。　
　
ただ、実力値を持った株価水準でなければ崩れるかもしれないので業績回復が望まれます。

>>501

全体的に同感です。
＞材料銘柄を除いては下げ基調に入る
材料銘柄に日清紡も入るかも？　９月７日日経記事でいう材料銘柄
「業績の急激な悪化等の混乱の後にこそ復活する企業を探す動きが広がっている。
　悪材料の嵐で過度に割安になった企業に注目」
＞自社株買いが発動されるかなどに注目
政策保有解消売りを自社株買いで受けようという方針はあるのでは？
問題はなるべく高く買わせようとする側により上昇させられた時見送るか？
長期個人株主にとって微妙なのは、
目先は自社株買いで上がる方が嬉しいが、長期には安く自社株を手にした方が将来の株式交換Ｍ＆Ａのコストが下がる。どちらを歓迎するかかな。