クルーズ(株)【2138】の掲示板 2016/12/17〜2017/01/20

>>805

その人の過去投稿見たら散見されるけど、【素人判断はご勝手に】のくだりとか、自分語りがニコニコ四季報臭いwww

ニコニコ四季報って、まるで素人じゃないかのようにベテラン風な書き込みして大敗しまくる奴が前にいたんやわwww

リプロセル長期投資して10分の1にしたりで資金溶かして最近見かけんようになったけどなw
↓みたいな奴w

>>805

ちょっと明日までの仕事があるので手短に。

年間営業利益が24億程度のCZと177億のST。FCFの規模が違うのは説明必要ないよね。

EC100% のSTのEBITDAマージンは34%。CRのECは、セグメント利益率しか出せないが3%程度。
圧倒的に収益力に格差あり。

簿価19億のZOZOBASE（物流センター）に対して、CRの物流センター投資規模は不明(昔のIR見るの面倒！ごめん）。今後の業容拡大に対応できるのか不透明。

CRの取扱いブランドはファストファッションというよりも中国製の安物ファッション。
大体、夢展望がランキング1位って段階で、ファッションじゃないよ。どちらかというと、SEIYUとかイオンといった量販店で販売している安物。
あとは、自前でECやる力のが無いOEMメーカーが適当なブランド名をつけて横流ししているパターンだね。
一応、私はファッション業界に投資したり、役員もやってたので、ブランドや商品の目利きはある程度できるよ。知り合いも多いしね。

まぁ、とにかく、ZOZOと比較するのは、おこがましいにも程がある、というのが世間一般の評価だと思うよ。

今後、CRが本気でECに特化していくとは思えないなぁ・・・
決算説明資料を読んでみたが、将来の？？年の500万人なんて言われても、ふざけてんの？と聞きたくなるだけ。
EC市場の将来性は誰も否定しないけど、その中でCRがシェアを10%とるとか、年間客単価を2万円に引き上げると言われても、にわかには信じがたいなぁ。日本人の移り気、CRはわからなすぎ。

コンテンツ事業はECの3倍以上稼いでいるわけでしょ。
社内の雰囲気、悪くなってると思うなぁ。（多くの人を切ったみたいだし・・・）

ちなみに、割高という根拠はEBITDAマルチプルで計算することが多いんだけど、その比較対象として私はZOZOを選択しておりません。私なりにいくつかの企業をピックアップして比較して割高だと判断している。
事業計画が無いから、将来CFの予想もできない。仮にあったとしても事業の機軸を変えたんだから、当然リスクは高く割引率も高めに計算する必要がある・・・どこにも割安と判断する理由が見つからない。

別に金をもらっているレポートじゃないんだから、こんなところで勘弁してくださいな。

これから年単位でここの株を持っていたい、というならば、キャッシュはあるし、潰れるリスクは低いからどうぞとしか言いません。どこかで噴くかもしれないし。
ただ、ガチホしたいならば、国際優良株の方がいいんじゃないの。ちなみに私は金融と空運を厚く持ってるよ。

ではでは。長文失礼しました。