ディーエムソリューションズ(株)【6549】の掲示板 2020/12/23〜2021/01/20

上方修正が出た後、出尽くしで下がるものもあれば、キャリアリンク(6070)のように出尽くし売りを消化した後に20%上がっているものもあるので、後者のようになればいいですね。

この会社は業績予想が保守的なので、2/12の3Q決算発表前に上方修正が出た場合に、それが前回のように3Q累計と同額なのか、それとも4Qの利益も織り込んだものなのかは、2/12の3Q決算を見るまでは分かりません。

その点も注目点になると思います。

■四半期毎の経常利益の推移（2020/3期1Q→2021/3期2Q、百万円）
44→49→48→71→160→285

■通期予想経常利益、3Qと4Qの平均経常利益（百万円）、EPS（円）
(1)会社(*1)　445、0、102.53
(2)会社四季報　600、77.5、135.7
(3)エース証券　800、177.5、183.6
(4)ケース１(*2)　890、222.5、212.13
(5)ケース２(*3)　1,015、285、242.83

*1　通期の営業利益以下の段階利益は、下期において利益が伸びないからというわけではなく、コロナ化において不透明なため、とりあえず上期実績と同額に据え置いている(2Q決算説明会動画より)。
下半期については「保守的（花矢社長談）」（エース証券レポートより）

*2　下期の経常利益は上期実績と同額、純利益は経常利益×66.9%(1Q実績)と仮定。

*3　下期の経常利益は2Q実績の横ばい、純利益は経常利益×66.9%(1Q実績)と仮定。

（コメント）
8/17に開設した2つの物流拠点（合わせて従来倉庫の1.35倍の坪数）のうち1拠点がフル稼働、残りも約6割が稼働済（11/27時点）であること、今期に複数の新規事業を開始していること、DM事業は下期から需要が回復傾向にあること等から、下期業績についても上期並みかそれ以上も期待できると思います。

■株価指標
株価　3,960円(1/20現在)
PER(会社予想)　38.6倍
PER(会社四季報)　29.2倍
PER(エース証券)　21.6倍
PER(ケース１)　18.7倍
PER(ケース２)　16.3倍

※投資は自己責任でお願いします。