ソニーグループ(株)【6758】の掲示板 2019/07/10〜2019/07/18

ヘッジファンドの米株エクスポージャー急増－近い将来の下落示唆か
トレンド追随戦略のヘッジファンドが米国株へのエクスポージャーを増やした。近い将来の相場下落を示唆している可能性がある。株式に重点を置くヘッジファンド全体のエクスポージャーは低めだが、マクロ戦略やコモディティー・トレーディング・ファンドなどトレンド追随のファンドは「突然強気」となり、サンディアル・キャピタル・リサーチの創業者ジェーソン・ゴープファート氏によると、「３月の25％ショートから先週後半までには50％余りのロング」に転じていた。同氏はリポートで、30日以上で初めて50％を超えたことは、相場下落の前兆かもしれないと指摘した。リポートはS＆P500種株価指数の2003年以降の動きを分析したが、50％超ロングとなった後の同指数のリターンは「２カ月間は特に弱く、３カ月間のリスク・リワードは最悪」だという。過去の例ではS&P500種が、２週間後に中央値で0.3％下落、2カ月後には1.4％下落したと同氏は記している。