前田道路(株)【1883】の掲示板 2015/04/28〜2020/02/20

>>363

パックマンディフェンスは否定できないが、今日、前田建設株が上げたのはその防御が理由ではないだろう。
建設はその防御を想定してTOBをしないだろう。公告した以上、TOBは撤回できないから、互いに現金を相手株に置き換えるだけの最悪の事態になる。
　＝＞道路は、25％相互持合いにより、最終的に建設が取得株を手放すとシナリオを立てるのか。道路の取締役会メンバーにとり、取締役の地位を守るための費用か。
建設はTOBにより、会計上、剰余金の連結の目標が達せられても、支配権が握れないではTOB目的（以下＃354書き込み）を達成できなくなる。
（特記事由の発生*を除き）TOB申込の撤回及び契約解除が許されない（金商法27条の11）。価格・期間・株数に係る買い取り条件も変更できない（同27条の6）
　* ①TOB決済開始日前を基準日とする剰余金の配当（純資産の10％以上）議案を株主総会に付議することを決定した場合、剰余金の具体的配当額を示さない決定も含む。②取締役会が自己株式取得（純資産の10％相当額）の決定
パックマンより、*事由のほうが安くつかないか。建設は24％株主なので*事由のメリットがとれる。