国際のETF VIX短期先物指数【1552】の掲示板 2021/08/09〜2021/08/11
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1350
>>1344
なるほど…全然分かんねぇ🤔
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>>1344
非常におつかれさまでした(´・ω・｀)っ🍵ﾄﾞｿﾞｰ
本来ここの指標であるSPVIXSTと原資の調合性が無い事が解って頂ければ😅
どう言う評価額で8月9月物の全体評価してるかは解らないですが、純資産金額に
合う形で先物の枚数を購入している事は、三菱が毎日更新してるデータで解るので
それだけでも三菱がある程度買い増し（していないと減価で枚数減ります）かと。
ここの評価額下がれば買う枚数減りますけど、原資であるVIX先物とSPVIXSTが
連動してないので、SPVIXSTが前月からほとんどヨコヨコの今は、先物の減価率
と辻褄合わなくなってきていますね。
確かに評価額≓純資産総額なんですけど、8月物と9月物で同値になりにくい点と、
日々公表値が8月物と9月物と分けた上で、ほぼ純資産総額100%に近い評価額分の
枚数になっている点を考慮すると、仮説だと矛盾が生じてくる気がします。
（一応公表値なので、限月物の先物枚数の差異が一切無い物と考えた上です）
あと、ややこしいので今期の中間報告の一部だけ貼り付けておきますが・・・
相当三菱側に負債があります（負債控除後で純資産総額100%にしていますけど）
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1466
>>1344
> 実際の運用に近い例で書くと
> a.期近価格 18×ウェイト50%、 期先価格 20×ウェイト50%
> b.期近価格 18×ウェイト45%、 期先価格 20×ウェイト55%
> 上の様に先物価格に変動が無くa.→b.へと１日進んだ時
> SPVIXSTの変化はありませんが、先物の評価額はa.19→b.19.1と増加し乖離します。
このaからbに移る時に期近の５％の額では期先５％は買えないのです
簡単のためにaの先物の枚数をそれぞれ１００枚とします
ロールする１００枚の５％である５枚は１８×５＝９０です
この９０で期先の２０は４．５枚しか買えません
その結果購入できる期先の枚数は４．５枚となり
ｂは期近９５枚、期先１０４．５枚となります
ａは１８×１００＋２０×１００＝３８００でしたから
ｂは１８×９５＋２０×１０４．５＝３８００で評価額に変化はありません
平蔵
雲竜型＠ご隠居カウントダウン
梯子
>>1332
雲竜型さーん、分かりましたよー！
結論は「分かりません」って事が分かったw
ただし分かった事もあって先に書くと、
先物の評価額（2限月分）の合計は、
あくまでも先物の評価額であって、純資産総額だと考えてはいけない。
例えば（単位・金額は分かり易さを考慮、コストは無視）
雲竜型さんが、担保80万円でVIX先物期近（8月）を16万で５枚買ったとすると、
この時は純資産80万円＝先物評価額80万です。
が、気が変わって16万で同値売却し（損失ゼロ）、
VIX先物期先（９月）18万の5枚に乗り換えたとします。
すると先物の評価額は90万です。
しかし利益が出た訳ではないので、純資産は80万のままでズレが生じます。
これは日々ロールオーバーするという特殊な商品設計なので
単純に先物評価額を純資産額と考えてはダメで、
日々発生した損益を考慮（反映）して考えなければいけないという事です。
実際の運用に近い例で書くと
a.期近価格 18×ウェイト50%、 期先価格 20×ウェイト50%
b.期近価格 18×ウェイト45%、 期先価格 20×ウェイト55%
上の様に先物価格に変動が無くa.→b.へと１日進んだ時
SPVIXSTの変化はありませんが、先物の評価額はa.19→b.19.1と増加し乖離します。
しかし評価損益がゼロである事を考慮し純資産額が変化なしなら、
SPVIXSTの変化なしと整合性がとれる。
ここまでは、どうでしょう？既に分かっている事でしたら、すいません。
で、実際にウェイトの変更、先物価格を変動させて
値洗いに伴う損失を変化率で計算しました。
でも…SPVIXSTの変化率と微妙に合わないです…汗、汗
とりあえず今の所はここまでです。