Ｈａｍｅｅ(株)【3134】の掲示板 2017/10/14〜2018/01/07

コマース事業については、決算短信や四半期報告書にも触れられていますが、iPhoneXの発売が3Qになった影響で2Qの売上はかなり減速しています。
他方で、売上総利益率（2Q累計）は50.3%（決算説明資料P.6）まで上昇しており、今期予算の47.0%を3.3%も上回っています。これがどれくらいのインパクトかというと、コマース事業の今期予算売上8,188M×3.3%で270Mもの増益要因になります。
売上高予算自体が保守的である上、売上総利益率も予算を大幅に上回っている状況から、今期業績は引き続きポジティブであると考えています。

シッピーノの減損（連結PL上は持分法による投資損失）については、それほど深刻な問題とは思いません。元々100Mの投資のうち、今回の減損（持分法投資損失）計上により80Mが費用計上されましたので、残り（簿価）はわずか20Mになっており今後に引きずるものではありません。

コマース事業四半期売上推移（カッコ内は前年同期比増加率）
前期1Q 1,302M（+19.6%）
前期2Q 1,814M（+32.0%）iPhone7発売
前期3Q 2,326M（+29.3%）
前期4Q 2,042M（+42.4%）
今期1Q 1,762M（+35.4%）
今期2Q 1,846M（+1.8%）iPhone8発売、iPhoneXは3Qに延期

コマース事業四半期営業利益（カッコ内は前年同期比増加率）
前期1Q 214M
前期2Q 310M
今期1Q 336M（+57.3%）
今期2Q 430M（+38.9%）