(株)テノ．ホールディングス【7037】の掲示板 2020/11/12〜2021/01/03

決算説明資料が既に出ていますね。

面白いなぁと思った内容はオフィスパレットの買収一時費用5000万円は通期予測に織り込み済みだが、売上は織り込んでませんよってところ。
てっきり売上も一緒に織り込んでいるものだと思っていたのですが…相変わらず保守的ですね。

そして、オフィスパレットののれんの償却期間は何年にするんだろうと気になり始めました。

前回の介護事業はご存知の通り2億ののれんを7年で償却しているのですが、当初は「償却期間短いなぁ、しばらくは全然利益出ないじゃん」と思いました。
買収時には毎期3000万円の利益を出す事業だったのでのれんの償却費が2億÷7=2800万円だと200万円しか利益が出ないなぁと。
しかしその心配はよそにガンガン成長させて利益を伸ばしています。やはり、経営陣が優秀なので上手く潜在利益を顕在化できているのでしょうね。

今回は約4.2億ののれんです。
会社の利益は約7000万円〜9000万円。
10年〜15年返済の借入金で買っているのでこれと整合性をとって仮に10年償却した場合は毎期4200万円ののれん償却費が発生する。
つまり少なく見積もっても2800万円の営業利益がプラスされるわけですね。これは、少なく見積もってです。

さらに、保育はノウハウ溜まってるんでおそらくは前回以上に潜在利益を顕在化してくれるでしょうね。

楽しみです。

皆さん投資スタンスや期間はそれぞれでしょうが個人的にはこーゆー日に下で拾っておくといいことあると思ってます。
もちろん拾ってます。