(株)パルマ【3461】の掲示板 2018/10/24〜2020/03/31

今日は市場全般が大幅安になる中、前日比プラスで引ける強さを見せました。
同業のエリアリンク(8914)のPER10.2倍に対して、パルマのPERは17.3倍です。
PERがエリアリンクよりも高くても株価が上がっているのは、今後の成長期待の違いだと思います。

パルマは日本郵政の関連会社（20%出資）です。日本郵政は不動産事業の強化を打ち出しており、資本提携から2年目を迎える今期には、これまで協議してきた事業提携案がいよいよ現実のものとして実を結ぶのではないかと思います。

（会社が想定する日本郵政との提携の具体的イメージ）(*1)
日本全国24,000局の郵便局舎内空きスペースのセルフストレージへのコンバージョン
24,000局の郵便局×○○%を対象とした事業規模
①コンバージョン面積○○坪×当社企画改装フィー＝○○円
②コンバージョン後運営賃料○○円×管理フィー・保証料＝○○円
1施設min約30坪～max約200坪

(*1)　2018/9期決算説明会資料p.22
https://ssl4.eir-parts.net/doc/3461/ir_material_for_fiscal_ym2/49052/00.pdf

上記①はコンバージョンしたときに発生する一時的な収益ですが、24,000局もあれば数年は継続するものと思われます。

上記②はコンバージョン施設増加に伴って積み上がっていく、ストック型の収益になります。

現状の時価総額は60億円台ですが、日本郵政との事業提携が実現すれば、日本郵政の知名度の高さやサプライズの大きさから、株価は大きく化けると思います。

他の銘柄のように業績下方修正をする可能性は非常に低いのですから、上記の材料を期待してがっちりホールドしていきましょう！