ソフトバンクグループ(株)【9984】の掲示板 2016/02/15〜2016/02/16

ロイター
Column | 2016年 02月 16日 18:12 JST
コラム：弥縫策に過ぎないソフトバンクの自社株買い
http://jp.reuters.com/article/breakingviews-softbank-idJPKCN0VP0SM

・・・自社株買いや消却には別の側面がある。手元資金の放出は、すでに利払い・税・償却前利益（ＥＢＩＴＤＡ）の３．６倍である債務をさらに膨らませる。

・・・今回の自社株買いは、ソフトバンクが抱える２大資産の問題解決にもつながらない。アリババの株式保有率は３２％で最も価値ある投資といえるが、過去３カ月でその価値は２０％目減りした。また、株式の８４％を保有する米携帯電話子会社スプリント(S.N)の株価は３６％下落。経営改善の兆しも見られるものの、純債務は３１５億ドルに膨らみ、現金準備は２２億ドルに縮小した。バーンスタインのアナリストは、経営が上向くには３年かかるとみている。

　自社株買いのニュースを受けた１６％近くの株価上昇で、孫社長は目先は一息つける。ただ、４４億ドルはスプリントのバランスシート改善に使った方が良かったかもしれない。


【コメント】株価対策に有効であっても、それ以上に弊害のほうが大きいと見て取られても不思議でないですね。自己株買いが現時点で最優先事項と言えるものなのか、経営的に本当に意味のある一手であったのかどうか。株価がただ下がるとすれば自己株取得で費やしたら残念賞。

　ロイター通信は海外投資家が大いに参考にするでしょうから、たとえ一時に株価が上がったとしても是正されてしまうと見ています。