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3Q決算は2Qと同様に増収減益となりました。個人的には、売電価格の有利な未利用材の比率が高くなり、売上が増えたのは良しとして、利益面で2Qのリカバリーができなかったのは残念です。
ただ、今期は業績的に踊り場ですし、壬生、新宮と新たな木質バイオマス発電所の整備が進んでいる時期ですから、次のステップに移行するための準備期間と考えれば、ノウハウ吸収のため、様々な試行錯誤もまた必要と思います。
減益の理由については、会社のコメントが今一つクリアではないので、皆さん、様々な分析をされていますが、燃料費のコスト増は当然あると思います。未利用材は使用量は増えている訳ですし、含水率が高くなるのも致し方ないでしょう。
脱FITという論点が以前ありましたが、エフオンの付加価値はまさにPKSではなく、地域の未利用材活用という点にある訳ですから、この収集体制(低コスト・安定)の確立、発電施設の安定稼働ノウハウの収集は、最も重要な事項ですから、この点がフォローできていれば、多少の減益は気にしなくとも良いのではないでしょうか。 -
私は木材高騰、第3Qから木材の購入単価が上がっている可能性が大いにあると考えます。
木材購入量を重要視されていますが、
さんちゃん農家でもない一部上場企業なので木材の使用した額を基準に原価計算をされているかと、
木材の水分量の増加も第1Qの問題で、今期第3Q後の四半期報告書でも期中前半の出来事と書かれています。
特殊要因と省エネ事業の影響を考慮すると今期第1Qと第2Qの実績は整合性があるのですが、第3Qは、前期第3Qに発生した支払手数料57百万円が無くなるので、壬生発電所の人件費増を考慮しても前期並みの経常利益を上げなければおかしいのに1億以上減っています。
製造原価も前期第3Qから1.4億増加しています。 -
因みに昨年度の3Q(1~3月)、送電量を木材購入量で割った値は0.776で、今期はそれより悪い数字なんだけど、B材比率が違うんで直接比較しても意味ないと思うんで取り上げませんでしたので、あしからず。
ついでに青ぽちさん、働き方改革が叫ばれるこのご時世に、平日休日の区別なく青ぽちだけでなく投稿までご苦労さんです、もっとも投稿内容はコピペか?(笑)。 -
解説感謝です。
日経の出来高出来る優良株は波乱の展開となっていますね。
逆に円高見込んだ国内株はレベルを下げていない。
ここは後者で悲しいかな蚊帳の外。
選挙の年なので、原発問題がクローズアップされるかと思っていましたが
本命の日米貿易戦争が主役ですね。
アメリカの覇権存続期間をかけた戦いですからやむ無しと思います。
トランプ政権下ではいわゆる優良株は突っ込んだら買い、跳ねたら売り
というドタバタDEALをレンジでやるしかないんでしょう。
ここは宝くじを買ったつもりでゆっくり待つだけという様相となってしまいました。特定株比率高く、テーマ性もあり、華は有るのですが、手掛けると思った人が手掛けてこず。居なくなってしまいました。
来期以後の経常40億を待ちましょう。 -
てっきり決算は来週と思っていたんだけど...
慌ててざっくりグリーンエナジーのセグメントを読んでみて。
3Q単独の売上は前年比4%アップ、この間の送電量は前年比0.8%程度の伸びだから、B材比率を上げてきてるね。
営業利益率は昨年度1Qから3Qの四半期単独では順に36%、30%、34%に対して30%、24%、27%。昨年に比べ6%程度低下、悪化も良化もしていない感じ。
一方木材購入量、これは昨年の1月から開示されているので3Qのみの比較になるけど、昨年1~3月は102000に対して今年は115000、12%増えている。元々燃料費が売上の50%って言ってたから今年は55%まで増えた計算。人件費が1%(+B材アップの利益)で利益圧迫の理由がつく。木材高騰ってことはないですね(笑)。
木材の水分量増、数か月で解消されるかと思ったんだけど、意外に長引いてる感じ。ただ、送電量を木材購入量で割った値が1Qの平均0.698、2Qが0.670で底打ちして3Qは0.694に改善している、とりあえず4月の実績みてからだけど。 -
>> 前期第3Qに比べて採算が相当悪化しています。
>
>> 燃料費が高騰している懸念があります。
>
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>きちんと報告書を読むと、水分量増加での燃料使用量増と、
>
>新設発電所用の人員確保による人件費増が要因、と書いてありますね。
>
>燃料費の高騰ではない、とのことで安心しました。
>
>発電所新設におおいに期待しましょう。
前期経常利益
第1Q 815百万円
第2Q 629百万円
第3Q 772百万円
今期経常利益
第1Q 760百万円(前期-55百万円)
第2Q 476百万円(前期-153百万円)
第3Q 656百万円(前期-116百万円)
今期第2Q終了後の決算説明会で乖離要因と説明した特殊要因でのマイナスは、下記になります。
第1Qが-113百万円
第2Qが-140百万円
第3Qが-25百万円(壬生発電所人件費増上期50百万円から推定、上期50百万円も第1Qと第2Qで半分ずつ振り分け)
特殊要因の説明からでは納得できない乖離が有りどんどん悪化していっております。
第1Qが+58百万円
第2Qが-13百万円
第3Qが-91百万円
あわせて、
減価償却前の機械装置及び運搬具の金額が18885百万円から16356百万円と約20億円減少をしているのですが理由が分かる人教えてくれませんか? -
328
*** 2019年5月11日 04:57
> 前期第3Qに比べて採算が相当悪化しています。
> 燃料費が高騰している懸念があります。
きちんと報告書を読むと、水分量増加での燃料使用量増と、
新設発電所用の人員確保による人件費増が要因、と書いてありますね。
燃料費の高騰ではない、とのことで安心しました。
発電所新設におおいに期待しましょう。 -
>無風の決算
前期第3Qに比べて採算が相当悪化しています。
燃料費が高騰している懸念があります。 -
無風の決算
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米株がひどいことになってますねぇ。やっと長い休場明の昨日はIT系の小型株が強かったですね。働きかた改革が待ったなしで必要な公共、教育、金融 分野で業績を伸ばしそうなコンサルやRPA関連は持ってないといけませんね。一方、春先の相場を引っ張った設備投資関連は今日も大口の投げで相当下げそうです。利回り銘柄が下げ止まらないのも不気味ですね。エフオンは700円だいで買えるとすれば最後のチャンスかな。ちょこっと配当もいただけるしね(笑)。
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うわ、ネタ取られてしまった。でもこのアンケートの方が面白いですね、自分の本音はその他の「勝手にしてれば」ですが、2択であれば「そう思わない」に1票です。
ところで、No298のそう思わないは148、連休前の142に比べて6増。だいぶ減りはしましたが確実に増。それよりもNo318のそう思わないが60、連休中もお忙しかったようで(笑)。
で、自分に関して言えばある程度復習はしたものの予習は???。
個人的に、3Q決算について「B材比率アップによる収益アップ」と「固定費増加による収益ダウン」を考慮に入れて予想してみる、といった自由研究のテーマを掲げたものの全くやっておらず、まるで夏休み最終日に宿題が終わらないって子供状態(笑)。
まあ、ここの決算は来週だし、比較的堅調であった海外も最終日にまさかの展開となったという勝手な理由をつけて、新学期初日提出を断念、今夜も酒を飲んでしまった...
明日の相場は今夜のNY次第ってとこもあるしなかなか面白そうですね頑張りましょう、という訳のわからないオチにて失礼します。 -
320
*** 様子見 2019年5月6日 19:24
・ここで大損した→そう思わない
・実はかくれ買い→そう思う
上記の投票が、5/6の19時時点で
そう思う=5、そう思わない=8、
ということは、この掲示板の参加者は13人前後なのでしょう。
お一人で50も100も青ポチを押している人が、本当に不憫でなりません。
青ポチで人生の貴重な時間を浪費するような人生を送っていること、
本当に、哀れで可哀そうに思います。
せめてこの場を持って、
青ポチの方の人生が好転するよう、祈らせてください。
せっかくですので、ついでに
・青ポチの方の人生が好転することを私も祈念する=そう思う
・勝手に無駄な人生を過ごしていなさい=そう思わない
でよろしくお願いいたします。 -
そうですね、活性が高い良い相場つきだと思います。白兵戦の最中の10日休みですがRPAに関する新刊書があるようなので、ゆっくり読んで次の金鉱脈のヒント探しますわ。
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今日は142、前日は136だったからプラス6と、大幅に減ったね。今日は一日マイナス圏での推移だったからストレスが溜まらなかったとか(笑)。
日経もそうだけど、「10連休」って騒いでた割に本日を含めて底堅かった印象がある。本日の決算発表も着実に積み上げた結果発表、企業ごとに増配その他の還元あり、といったイメージ。連休後は、例え海外の波乱があっても底堅く、波乱がなければ意外高、って展開も現実味を帯びてきたかな。
まあせっかくの10連休、予習復習はしっかりして、ゆっくりと休養しましょう。 -
今日は136でプラス31、昨日のプラス32に対して1減、出来高少ないけど上がっちゃったのは青ぽちの勢いが弱いからか(笑)。
ダウは堅調、日経も連休を前に意外に堅調、特に日経は「持たざるリスク」も意識されてきているから、連休中に海外に何もなければ「連休明けに暴騰」なんてこともあるかもね。 -
どうもです。青ぽちの主はここで相当痛い目にあった人だと思っていますよ、上場時に結構高値つけてたからそのあたりでか、あるいは細川が都知事選に出て「脱原発」を公約に掲げて動いたときか。
まさか「かくれ買い」さんではないと思いますけど。長期休みを利用して皆様の意見を聞いてみますかね。
青ぽちの主は
・ここで大損した→そう思わない
・実はかくれ買い→そう思う
でお願いします(笑)。 -
fuwさん お久しぶりです。
いつの間にか800円台に戻っていますね。
700円台はわずかしか買えていませんが。。。
それにしてもfuwさんのコメントに対して
「そう思わない」に132票
変質者でしょうか。
買い残も多いのに減りません。
増えたのは700円台の時ですが、参加者が1年前と様変わりという気がします。
この買い残が怪しい。
トヨタ名義に入れ替わる信託勘定ではないかと勘繰りたくなります。
頑張りましょう。 -
原発死亡でバイオマスに脚光が!
しかしノーマル電力株も保有してる俺は差し引きマイナス! -
今日は105か、プラス32。連休前にもかかわらず出来高も増えちゃったし、もっと頑張って下げて欲しいんだけど...
明日はプラス50、できれば100を目指してね、売り煽りさん(笑)。
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再読み込み
fuw***** 2019年5月12日 15:36
>>336
木質バイオマスは、切った木をそのままボイラーに突っ込むのではなく、木材の水分量を一定比率以下に乾燥させ(1)、その木材をチップ化して(2)、それをボイラーに入れて燃やすんだと思います。(1,2は逆かもしれないけど)
そうしないと燃え方にムラがでて、燃焼効率が悪くなる。
木材の水分量が多くなると木材乾燥の段階で体積がより多く減る、つまり同じ木材量(体積で取引してるみたいですね)を購入してもとれる燃料部分は少ない、なのでその分購入量を増やして燃料部分を増やすしかない。
>木材の使用した額を基準に原価計算をされているかと
上記理由で、結局のところ使用した額(量)=購入した額(量)になると思います。ある程度の在庫はあって、若干時期はズレるでしょうが。
経常でいろいろと比較されているようですが、「燃料の高騰」というポイントで見れば営業利益で見たほうがセグメントも分かれていますし、簡単に結論を出せると思います。
自分は経常をまだ見ていないのですが、設備関係は省エネ支援でもあるみたいなので、そっちの関係で何かしてるのかもしれませんね「一部プロジェクト期間の満了」ってあるし。まあ、あくまで想像でしかありませんが。
それと木材の水分量の話を期中前半の出来事、とされていますが、発生したのは昨年の夏ですが、その影響がどこまで続くか(続いているか)については記載されていませんよね、日本語の読み方にもよりますが。
大雨が降ると土の中の水分量が増加して、それを木が根から吸収して、それで木材の水分量が増えると。その後、土の中の水分量はいつまでに減るのか、さらにその後、木が吸収した水分量はいつ減るのか。
土の中の水分量は1~2か月(あるいはもうちょっと?)すれば自然に減って行って、それに追従して減ると思っていたんだけど、冬場は日照も少なく、このため光合成も少なく、したがってさほど水分を使用しないのかも。このあたりは今週にも4月の実績が出るでしょうからその報告待ちですね。