ソフトバンク(株)【9434】の掲示板 2024/04/13〜2024/04/25

>>131

>だがこれから高金利時代になるので年5％配当はあまり意味ない。

では、少し計算してみよう。
9434のPERは、現在19倍。利益の19年分が株価。
理論上、会社の利益は、すべて株主のものなのでPER19は、100/19＝5.3％。
利益の期待上昇率は、物価に連動すると仮定すると、インフレ率2％で、
5.3％+2％＝7.3％　のゲイン期待がもてる。ただいま、定期預金の金利は、0.1％。

ゆえに、現在のリスクプレミアムは、7.3％ー0.1％＝7.2％。
経験則として
リスクプレミアム：5％→株が割高
リスクプレミアム：6％→株は、国債とイーブン
リスクプレミアム：7％以上→株は、割安

ということで、現在の金利水準では、株（9434）は、割安と考えられる。
もし、現在の経済状況（インフレ率で）定期預金金利が、1.3％になれば、経験上、株と国債は、イーブンとなる。

さて、現在のインフレ率（2％）で、定期預金金利が、1.3％になるだろうか。

結論：定期預金金利が、早々に1.3％になると考える人　9434は、売り。定期預金にする。早々に1.3％になるとは、考えられない人　9434保有。

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ここからは、2000円で買った人。PER20.5　4.9％　4.9+2＝6.9％。
2000円で買った人の結論：

定期預金金利が、早々に0.9％になると考える人　9434は、売り。定期預金にする。早々に0.9％になるとは、考えられない人　9434保有。

たしかに、2000円で買った人は、かなり微妙だ。