クミアイ化学工業(株)【4996】の掲示板 2015/04/28〜2016/12/19

決算IRの他に、イハラケミカル工業との合併に関わる決めごとがIRされており、詳細に読まないとよくわからいのですが、以下の事柄については、確認できました。

①現状ベースの来期想定予算報告をしており、合併効果は含まれていない。
②想定為替レートが　ドル円　102円、ユーロ円　114円　である。

他にも出てくるかと思いますが、①、②ともに上振れ要因として想定可能である。

今期の決算内容については、１株利益でみれば　43円であり、日経標準PER 15 ～17　を適用すれば、650～730円台となるが、化学部門標準値PER　23 を用いれば、990円台となるが、来期の合併効果を織り込むとすれば、それ以上の株価を想定すべきと考える。

とりあえずここまでとします。

老婆心ですが、クミアイ化学単体での株価を想定しても無意味となる、5月以降についての将来価値を適正な株価として考えるべきでしょう。現状の株価自体が機関が上から蓋をした状態が10月以降続いていることを考えると、合併前に両企業の株価推移が高すぎたり、安すぎたりせずに妥当な標準的株価形成を担保するための政策なのかなとも思います。