児玉化学工業(株)【4222】の掲示板 2017/09/16〜2017/10/16

Good
・トヨタ新型カムリに部品が採用された
・上記以外に「量産化準備段階の製品もある」とIR
・カムリ販売好調（発売一ヶ月で目標販売数の約5倍！）
・経常利益が黒字転換の見通し

△（？）
・成田空港が50億かけてトイレを改修と報じられ、TOTOと取引のある児玉の
　売り上げが上がると思惑がありますが、2015/06/27「第88期有価証券報告書」にて
　以下の記載があり、過度な期待は禁物と判断される。

　(2) 主要取引先への依存度
　当連結会計年度における売上高の18%がＴＯＴＯグループに対するものでありますが、同社グループとは納入数
　量、価格等について長期納入契約は締結しておらず、当社に対する取引方針が変化した場合には、当社グループの
　業績に影響を及ぼす可能性があります。

・児玉化学工業はTier-2（二次下請け）と公式HPで明言しているが
　カムリに採用された部品の利益率は高いのか、低いのか。

BAD
・カムリに部品は採用されたが、部品が使われているグレードが限定されている
（採用グレード 日本:3種中2種、北米:3種中1種のみ）
・PERが高い（9/15時点で103倍超）
・信用買残が多い