サイバーステップ(株)【3810】の掲示板 2015/11/20〜2016/01/07

恐怖の2Q決算発表は来週！
当社株を保有するリスクが理解できるので、以下必読。

〈衝撃の1Q赤字決算の分析〉

◼︎倒産リスク 急増！
・現預金残13.7億（5月末）
→12.7億（8月末）へ急減
・うち10億はライツによる新作開発資金
・よって営業活動資金残は3.7億（5月末）→2.7億（8月末）の大ピンチ
※ ライツ資料にて、銀行からの融資はすでに見込めないとの会社説明
※ ライツ実施の結果、自己資本比率は78%になるも資金調達先は株主のみ

◼︎売上 激減！
・2014 1Q 455百万
→ 2015 1Q 355百万
※ 前年比22%ダウンの驚異的落込み
新作全滅でこの先回復見込みなし

◼︎四半期 赤字スタート！
・売上激減により営業赤字前年比増
・CS史上過去最悪の1Q赤字スタート
・主な敗因は多額のトレバCMの効果不発

◼︎通期 3年連続赤字へ！
・昨年も一昨年も通期赤字
・今年度も早くも1Qから赤字で3年連続通期赤字の大ピンチ

◼︎1Q赤字決算発表後の株価
730円→391円（ストップ安2回）
※ 46%ダウンで全ホルダー損切り済み
※ 全ホルダー損切り見込みの2Q決算発表は来週！

〈事業の概況〉
新作全滅！最新売れ行きまとめ

◼︎鬼斬 百鬼夜行
初日からプレイヤー100人足らず。
大赤字を出した鬼斬り前作を驚異的に下回る大コケ！

◼︎スシニンジャ
12/18リリースから2週間。
Androidインストール数1000足らず。
https://play.google.com/store/apps/details?id=cs.sushidash&hl=ja
ゲーム史に残る大コケ‼︎

◼︎コズミックブレイク ソラ
11/13〜予約ランキング50日間で予約総数わずか5900の大コケ！
リリース直前にもかかわらず現在49位の超低順位‼︎
https://yoyaku-top10.jp/sp/r/total#bmb=1
12/24リリース直前に延期で、年越し商機を逃す最悪事態に‼︎

〈現在の株価〉

◼︎時価総額 高すぎ！
・赤字にもかかわらず純資産の約2倍
・赤字会社は純資産を減らすので、純資産を下回る株価評価が合理的
・したがって具体的にはPBR1倍の330円以下の株価が適切
※業界他社の時価総額と比較して安いと判断するのは、業績を考慮しておらず全く無意味！

◼︎信用残 多すぎ！
・なんと40万株超
・一日の出来高の十倍超の売り待機
・1Q決算発表後には20万株が売却され2連ストップ安

〈今後の展開〉

◼︎現有タイトル
・新作含め全滅済み

◼︎新作開発が困難な体制
・既存赤字ゲームのサービスに手一杯で新作開発と両立できず
・結果、新作は既存赤字ゲームのシリーズ続編ばかり
・現状は開発人員の体制さえ未整備
・16年4月に素人の新入社員を大量採用により一部補充予定
※新作リリース困難な開発体制の現状は、ライツ資料に詳述

◼︎新株予約権 消滅！
・1600円で達成の予約権が500円を割り、1ヶ月もたず消滅！
・200円台突入の可能性ありと見て、消滅条件を200円割れへ下方修正

◼︎目標株価
・2012年は黒字で200円台
・現在のCS史上過去最悪の赤字業績は当然その時より悪い
・よって株価は200円台を現在目指している。
※ 来週の2Q決算発表でいよいよ200円台突入か？！