NEXT NOTES ドバイ原油先物 ダブル・ブル ETN【2038】の掲示板 2015/12/13〜2015/12/24

>>978

まだ少し誤解があるような気がするので補足します。

ロールオーバーコストの大きさは、限月間スプレッドの大きさに依存します。
現在のTOCOMドバイ原油の第５限月・第６限月間のスプレッドは約750円、
先物価格の約2.7％ですので、月2.7%のコストが発生する（減価する）ことになります。

しかし、このスプレッドは一定ではなく、過去の傾向を見ると原油価格が低いほど拡大し、
高くなるとスプレッドは縮小するようです。

しかも、原油価格が80ドル～100ドルの頃にはコンタンゴではなくバックワーデーションになる期間もかなりあったことから考えると、今後原油価格が反転上昇した時には、ロールオーバーコストは縮小するだけでなく、逆にロールオーバープロフィットが生まれることになるだろうと思われます。

ということで、もし原油価格が100ドルに戻っても2700円くらいをうろついている・・・とは言い切れません。
100ドルに戻るまでに何ヶ月または何年かかるのか？、それまで限月間スプレッドはどのくらいで推移するのか？
ということ次第でしょう。