(株)ＴＢＳホールディングス【9401】の掲示板 2022/08/27〜2023/01/04

>>548

TBSは、3,055億円（含み益：2,228億円）の賃貸等不動産を保有している（下図参照）のは有名な話だけど、

・上記3,055億円の賃貸等不動産は、TBSホールディングスが保有し、三井不動産に一括賃貸している赤坂Bizタワー（赤坂サカス）が含まれているだけで、賃貸していないTBS放送センター（ビッグハット：帳簿価格821億円）の価値は含まれていない。
・TBS放送センターの時価は、隣接する赤坂Bizタワーの延床面積が186,865 m²で3,055億円とすると、単位m²あたり164万円となるので、TBS放送センターの延床面積113,987 m²をかけると、おおよそ1,863億円（含み益：1,042億円）となる。
・よって、TBSが保有する不動産の時価は、少なくとも
　3,055億円＋1,863億円＝4,919億円（含み益：3,271億円）
ということになりそうで、不動産の時価だけでもTBS時価総額の2倍近くになりそう（※さらに保有する投資有価証券もTBS時価総額の2倍程度）。

まあ、こんな計算しなくても、TBSは、資産的には、既に異常なほど割安だし、上記含み益等を考慮すると、実質PBR（税引無）は、0.22程度になりそうだけど、まあ、短期的には、PBRは、あんまり株価には影響しなそうですね。。