穴吹興産(株)【8928】の掲示板 2015/04/29〜

8928 穴吹興産　その2　理論株価を観測する。

■ファンダメンタル的な「価値」はいくらか？

前述した業績予測の上で、割引率はやや高めの9.6％とし、配当性向は20％を想定します。

すると、2025年時点での理論株価は、事業価値（371）+資産価値（843）＝1,214円程度になります（小数点で多少ズレあり）。配当分を考慮すると、実質1,369円程度になっているはずです。現在の株価は246円ですので、年間複利収益率は18.7％程度になります。

割引率9.6％で現在価値に引きなおすと、486円程度の価値となります。配当を考慮した実質現在価値は574円程度になります。

という事は、時価246円からすれば、2.3倍程度の「価値」があるという事になります。PVR(価格/価値）は、0.43倍程度であり、極めて割安の水準と言えるでしょう。PBR0.88倍よりも、もっと割安に放置されていると言えます

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