フジ住宅(株)【8860】の掲示板 2023/02/01〜

>>82

ここって、ストックビジネスへの転換というか、事業の柱に育成してきたんですよね。そのかいあって、賃貸事業の業績って着実に向上し、売上はそれこそ20年以上にわたって増収を続け、利益もリーマンで一時減益とはなったものの、11/03期以降連続で増益で、利益の半分近くを稼ぐまでに育ってきましたけど、一方で、固定資産も着実に積みあがってきたんですよね。

固定資産
11/03期 6,244百万円
23/03期 46,007百万円

この間、売上は66,047百万円から114,473百万円と1.7倍ですが、固定資産の方は7.4倍に膨れ上がっているんですよね。自己資本比率は28.3％から30.5%へと若干の改善です。

配当もそそそこ出しながら、上手くやってきたと言えますが、ただ問題は株価が冴えないってとこでしょうか。
大東建託の様に、積極的に株主還元する方が株価的には良さそうですね。

大東建託
・予想PER　 15.06倍
・PBR　　　 2.53倍
・配当利回り　3.33%

フジ住宅
・予想PER　6.23倍
・PBR　　　0.52倍
・配当利回り　3.89%

配当利回りはフジ住宅は高いですが、増配のペースが悪いですね。フジ住宅は11/03期の18円から24/03期は27円ですが、大東建託は229円から535円です。且つ、大東建託は積極的な自社株買いもほぼ毎年行ってます。

フジ住宅って経営は優れているんでしょうが、現代の投資家好みの経営とは言えそうにないですね。いずれ見直されることも有るかもしれませんし、それと、株価が安けりゃ安いなりにですが、業績の向上に従って上がってくれるかも。

ストックビジネスって基本的に利益の後出しで、転換中って一時的には利益を圧迫しますけど、そろそろ増益基調に復帰できる時期かも。