野村ホールディングス(株)【8604】の掲示板 2019/11/29〜2019/12/18

四季報新春号の20/3期純益予想は2800億としていますが、これは上半期実績がすでに1944億ですので、下期利益を856億と予想しているわけです。３Ｑ428億、４Ｑ428億との予想です。ところで、実績をみるに１Ｑは558億、２Ｑは652億（別途733億の特別利益は除外）でした。このペースでゆけば、下期営業利益は856億ではなく、これを大きく超え、下期は652億の2倍の1304億にも届くものともいえます。同様に、来期21.3期も2608億の純益と想定してもあながち大きな誤ちとは言えないのではないかと愚考します。とすれば、四季報の予想する２１．３期予想の1680億は四半期420億とするものとなるので、これはかなり野村の収益力を過少評価し保守的なものと考えます。とすると２１．３予想ＥＰＳは53.1円の四季報予想は過少であり、むしろ82.4円を想定すべきとなります。その意味でまずは３Ｑ決算が、純益652億を超えるものであってほしいと考えます。