伊藤忠商事(株)【8001】の掲示板 2022/01/23〜2022/02/21

このタイミングでの自社株買い発表>について

拙稿993(1/22)を整理のうえ　訂正します

　今回の自社株買いは　あくまでも超短期的な効果を狙った岡藤氏の巧みな深謀とみるのは当然であるが　その狙いは　前期に続いての商社三冠王の継続にあるが　その可能性は下記判断にある。。

１）同社の今期純利は8000億円を超す見込みにある
２）資源絶好調とはいえ　商事には　電力ソリューション　ミャンマー関連など　　　で不安材料も多々ある筈(この辺の情報は掴んでいるのではないか)　また　資源という水物を考慮して 来期への利益繰り越しなどの可能性もある　従い今期の商事の利益は最大8000億円ほどにとどまるのではないか
３）自社株価が回復すれば　1億株という発行株数の差もあり　時価総額では充分勝算はある　　(事実　現時点ではすでに時価総額逆転は達成されている）
４）商事との株価差は　自社株買い発表前日の 1月19日の引けでの413円の差が昨日21日の引けでは148円と縮まっており　逆転はそう困難ではない

　この考えが功を奏すかどうかは商事の対応次第であり　2月3日の3Ｑ決算時に商事が対応策を打ち出してくる可能性はあるが　同社が対応するとすれば　結局は自社株買い　あるいは　増配となるが　自社株買いは消却を原則とする商事にとって資本金の減少につながるだけに　いまはやりたくない筈　ましてや　伊藤忠に追随したと揶揄されたくはないとなれば　増配　となる。　

　同社は累進配当制度を継続しているが　前期の同社最大の業績不振にも拘らず　増配を行った通り　累進配当について　同社は各期での原則増配を意味することであり　利益に対応したものではないと説明している　したがって　2Ｑ決算で発表の14２円からの積み上げがされるかが注目される

配当積み上げとなれば150円　あるいは　今期利益増大に合わせた　特例として160円への増配が投資家からは期待されるとみられるが　一方　商事は　前期で商社4位を甘んじたように　もはや　短期的な順位へのこだわりは捨てているともされている為　案外　格別な対抗策は取られない可能性もあるのかもしれない。