8001 - 伊藤忠商事(株) 2021/03/25〜

そろそろ上に行きますか準備して下さい。

それよくわかるよ。たぶん機関が参加しるんだろ
https://comeinth.thatsoftbank.jp/wjegegesp?aAgbXjiDD

日米会談で中国での反日感情は確実に高まる。そうなれば、ファミマ中国の係争案件は間違いなく敗北する。最悪、中国からファミマは消える。台湾ファミマの売却益を強引に今期にもってきたのも、数字の操作以外にもこうした背景があるのでは。中国最強と自負してきた伊藤忠が、中国リスクからどう脱却するか。中国で勾留された伊藤忠社員がなぜそうされたのか、その後伊藤忠は会社として中国当局にどう対応したのかがオープンになれば、伊藤忠が中国から逃げられないと考えるのは自明。まさにcitic投資で泥沼にハマったな、岡藤伊藤忠は。誰もあんなリスクの張り方はしない。
岡藤は、citic投資する際に、将来誰もがうらやむ、後でやりたいと言っても遅いで、と言っていた。今同じことが言えるか？これまでで誰が羨んだ？株主に素直に詫びろ、化けの皮が剥がれる前に。

中日関係は改善の勢い失った、中国共産党系メディア

北京共同】中国共産党機関紙、人民日報系の環球時報（電子版）は18日までに、台湾問題を明記した日米共同声明を受け「中国を封じ込める米国の戦略に日本が加わり、中日関係は改善の勢いを失った」とする社説を発表した。

　中国外務省の報道官は日米首脳会談前の16日の記者会見で日中関係が「重要な岐路にある」と警告し、日米首脳会談後の17日深夜に出した談話で「中国内政に乱暴に干渉した」と猛反発した。改善基調にあった日中関係の転換点となるか、習近平指導部の今後の対日政策に注目が集まる。

アメリカの没落が語られますが、一国のトップが中国の挑戦を受けて立つと言い切る姿勢は日本の政治にはない。本当に一致団結した時のアメリカを見たいものです。

ここはやばいかも

私は明日からコツコツ空売りで儲けます

日本政府はルビコン河を渡った。
中国政府は本気で「報復措置」を打ち出して来るだろう。
伊藤忠は中国ビジネスから一刻も早く撤退すべきだろう。

ところで、ユニクロやカゴメのスレでは「日米共同声明」や
「ウイグル人権問題」で盛り上がっていますが、当スレでは
皆さんはあまり関心がないようですね。
でも、中国の対日報復措置が発動すれば一番影響を受けるのは
商社であり、特に中国ビジネスに傾注している伊藤忠が大きな
打撃を受けると思いますが・・・

>>963

株式市場さん

了解しました

>>960

Stockboyさん
三菱商事のローソン減損の話ではなく、ローソンの決算での赤字店舗の減損の話です。決算報告でのQAで前期に減損せず今期に廻したので利益が上がらない(135億。ファミマは一過性除き310億）と述べていることを指しています。
上場企業ですので大きな減損を集中すると決算がアナリスト予想を下回り、ただでさえ弱含みの株価が暴落することを警戒したのかもしれません。
商事のローソン自体の減損についてはよくわかりません。
米国会計基準時に取得し一度減損した株式を国際会計基準で減損戻しをしています。

伊藤忠の発行株式15.8億株
2円の増配原資　32億円弱
利益剰余金3兆2000億円
2円増配しても経営へのインパクトは皆無
お金が無くて増配しないわけではない。ケチだから。
始末(倹約）して気張る(チャレンジする投資する）。は関西商人の基本理念

利益剰余金推移
2010/03　 　9004億円
2011/03　1兆0352億円
2012/03　1兆2963億円
2013/03　1兆5014億円
2014/03　1兆3659億円
2015/03　1兆5873億円
2016/03　1兆7483億円
2017/03　2兆0200億円
2018/03　2兆3247億円
2019/03 　2兆6082億円　
2020/03 　2兆9481億円　
2020/12　 3兆1832億円

>>933

株式市場さん

＜ローソンでは垣内社長の直下の部下竹増社長が、逆に減損を来期に延ばしています。この辺チグハグ感がありますね。＞

ローソンののれん代減損については　商事の有価証券報告書に下記記載があり　減損の可能性を匂わしており　また　業績で惨敗の前期を　ついでなら落とせる負は極力落とすと位置づけているとみられる商事のこと　竹増社長の意向は知りませんが　あえて減損に踏み切る可能性はあるのではと見てもよいのではないでしょうか。

事業環境が悪化した場合には、ローソン社の業績や、取得時に認識した「のれん」の減損などを通じて当社の業績に影響を与える可能性があります。当連結会計年度末の「のれん」の帳簿価格は約3,000億円です。(商事有価証券報告書）

基本的には　ローソンの資産価値からみて　のれん代減損の必要があるかどうかという判断となりますが　　ローソンの株価は　先週末引け値で 5,230円　　商事の持株は50,150,000 株(100,150,000x50%)　従って　持ち株の市場時価は5230円ｘ50,150,000=約2623憶円となって　商事の抱えるのれん代との差は　400億円ほどであり　市場株価では　数千億円の含み損を抱えるＣITIC株の場合とは比較にならないものです　

しかし　市場での株価は　あくまでも会社の信用度の目安に過ぎず　株の本来の価値ではないため　市場株価での　のれん代の減損云々は的外れとも聞いており　ローソンの現状が　果たしてのれん代の減損を迫られるものか判断がつきません

>>935

いやー、選民でしょう。こんなラクで簡単でワリに合う業務内容で、ホワイトな終身雇用。特定のスキルの過多よりも、自意識・ロイヤルティが大切。

>>942

たぶん株式市場さんは、IFRSの持分法とのれんと減損テストの実態を、かなり誤解してらっしゃるから、あんまご理解されてない。ただ、将来の期待値によるのれんと減損で「コミットメント経営」やってるのは、決算みれば分かる。まぁ、岡藤さんが目の黒いうちはそれが続くが、後任はいかに！

また商事信者が大暴れ
自社株買い3000億・配当性向100%で景気よく金をばら撒いて株価がロクに上がらない商事
そして何を勘違いしているのか時価総額で1兆円もの差を付けられた伊藤忠を勝手にライバル視
チャートを見れば伊藤忠はもう総合商社とは別の評価をされているのは一目瞭然
早く私のようにさっさと商事を売って伊藤忠を買った方が幸せになりますよ
伊藤忠のコミットメント経営を批判する前に高い給料を貰って業績は市況頼みの商事を批判するべき

アメリカの中国制裁の巻き添えで死ぬ未来しか見えない

>>950

300%増配あると思ってたら、実はなくて暴落するパターンやな

2010年度年間配当18円
2011年度年間配当44円
2012年度年間配当40円
2013年度年間配当46円
2014年度年間配当46円
2015年度年間配当50円
2016年度年間配当55円
2017年度年間配当70円
2018年度年間配当83円
2019年度年間配当85円
2020年度年間配当予想88円

10年では増配確率80%であり、近年のフリーキャッシュフローの大きさと商社としての三冠達成記念も含めて社員に対する特別ボーナスと株主に向けての増配はあるかな。

増配したくてもみせかけの利益だからできないんだよ。ない袖は振れないんだよ。

>>947

アナリストの伊藤忠のコンセンサス純利益見通しが日に日に上がっており、現時点では4400億円で配当89円前後となっており、4300億円で88円なら失望売りが出そうですが、次期が5000億円で92円なら歓迎買いも交錯するだろうというのが、毎回の伊藤忠の描くシナリオ。今期配当支出を押さえつつ「コミットメント経営」の実績を生かして株主に増配を貰った気にさせる。
予想当たるかな？

伊藤忠の今期決算と期末増配の有無を占う。
4月17日現在の私の見通しは
21年3月期実績　純利益4300億円対予算300億円増益　期末増配なし。88円のまま
22年3月期予算　純利益5000億円　92円に4円増配
24年3月期中期計画最終年度　純利益5500億円　96円に増配
というものです。
毎回決算実績予想は外します。汗　私の見立てより低く出ます。
大前提は「伊藤忠はケチ」で、予算過達成の期末増配はやりたくない会社。

さて、21年3月期はQ3で進捗率91％で対予算超過達成が見込まれます。
伊藤忠の過去五年のQ3の進捗率平均は86％で通期は100％ですので、今回も予算をそれほど超過しないかもしれません。
一方で500億円のバッファーがあり実質予算は4500億円Q3進捗率81％ともいえます。
結局その間を取ってSMBC日興証券の予想の4300億円としました。ここは昨年も当てていたはずです。来期の「三冠王連覇」を意識して足元減損を多めに積んでいると予想します。(ベル２４HDもファミマも減損を予想以上に積んでいました）

配当は、鉢村CFOは期末増配を匂わせていましたが、決めるのはケチCEOですので今回は見送り、次期に大盤振る舞い(笑)の4円増配ということでお茶を濁すのではないかと予想します。マスコミは終わった事より先を報道するので期末増配したかの様な報道が出て投資家は増配を貰った気になり喜んでしまいます。
悲しい性ですね。
これは毎回繰り返される「朝三暮四」作戦です。
さて、今回はどうでしょうか？
次期中期計画に対するコメントは次の機会に。

>>942

わかりました。
ありがとうございました。

投資なんだから減損は仕方ないんだよ。
堂々と減損すれば良いのよ。
それをファミマの株をわざわざ高値で買い上げて、利益計上したあげく、減損と相殺するところがセコイというか。ファミマ株はもっと安値で買えてたはずなのに、岡藤さんの自己顕示欲満たすためなのかなんなのか知らないが高値づかみになってるわけだ。伊藤忠の株主からしたら何してんの？って怒るとこだと思うんだが？