任天堂(株)【7974】の掲示板 2019/12/10〜2019/12/11

>>1326

【楽天証券の今中氏】

Switch発売前後で任天堂株が2万円台をうろうろしていたころ，今中さんはアホルダー希望の星でした。真っ先に目標株価37,000円を打ち出していましたっけね。その見通しは大きくは間違っておらず，証券会社のアナリストの中ではかなりまっとうに先行きを見通していたと思います（それに比べて当時『東洋経済』誌等に登場していた他の自称アナリスト諸氏などはひどいものでした）。

ただ，今中氏のSwitchのとらえ方はどちらかというと従来の据置機と同様の扱いで，今回も４～５年のサイクルでリセットされる商売と捉えている節があります。また任天堂の収益構造についても変化を考慮しておらず，この先もWii時代のようなゲーム機一本鎗の商売を続ける前提でレポートを書いているように見受けられます。

果たしてSwitchもWiiのような短いサイクルのゲーム機で，そのピークの時期の見極めのみが焦点となるのか，あるいはアホルダー諸氏の見立てのようにSwitchから先は従前とは異なったプラットフォーム戦略とネットワーク戦略があるのか。この立場の違いによって2021年3月期以降の見立ても違ってくると思います。

私の立場はもちろん後者で，それに加えてIP商売を軸とした収益構造の改革も見込んでホールドしていますが……。答え合わせができるのはもう少し先になりそうです。