日本カーボン(株)【5302】の掲示板 2017/04/29〜2017/06/19

【再掲】
現行で分かっている炭化ケイ素の収益力を計算してみます。

2018年に新工場が問題なくフル稼働で、
炭化ケイ素の通期５０億売上・利益率２０％で営業利益１０億、
１株利益5.4円（税抜き9円）　

2019年　GE工場（10トン）を合わせて見込むとすると、
詳細不明ながら子会社へのロイヤリティ10％として、
2020年に通期寄与と考えて、
50億×10%=10億×50%（株式持ち分）＝５億　
足して、営業利益１５億、１株利益8.1円（税抜き13.5円）

2020年に、いっても１株利益8.1円（税抜き13.5円）なんですよ。
これって期待するほどでもないと思うのですが。
その利益も黒鉛電極の収益が赤字転落したことで削られる事になりますしね。
まぁ、ここは３年後の話なので、１０年後を見ているんだったら良いのかもしれませんが、
１０年後にやっとこの株価に適正な収益水準になるなら意味がないですね。


○以下、根拠材料

四季報の予想と以下IR確認の情報を合わせて検討すると、
17年の通期で３０億を見込んでいることから、
新工場のフル稼働により、売上は半期当たり、５→２５億の５倍になります。
従って、新工場のフル稼働の通期売上は５０億ですね。
（四季報の17･18年差分が２０億なので、これをそのまま積んでいる様で答えが合います。）
2017年の営業利益は３０億売上の２０％で、６億。
2018年の営業利益は５０億売上の２０％で、１０億。
（四季報では９億見込みなので、四季報とはちょっと違いますが甘めに見て。）


motihamotiya2‏さんの1/11投稿でIRへ確認されてますね。
ttps://twitter.com/cjhiking/status/819025034488332288

2019年　GE工場　高機能炭化ケイ素の生産は10トン
資本参加については、すると思うが決まっていない。

○子会社の新工場増産効果
高品位１トンで１０億ではなく、低品位も含めて全てでの金額。
高品位は重要なお客様（GE）に出しているので価格は安い。
（生産子会社の大株主にもなってますから、高くは売れない。）
なので、高品位１トン→１０トンになるので売り上げ１０倍にはならない。
17年では、３０億を見込んでいる。