三谷セキサン(株)【5273】の掲示板 2015/04/29〜2020/12/16

>>446

利益が前期と同額であれば、PER=23倍ですね
20倍ならギリあり得る範囲だと私も思いますが、それでも同業他社に比べて圧倒的に割高だと思ってます。

三谷セキサンと同業他社の今、3月末、12月末での株価を、期末決算時の純利益で割ってPERを出した場合、以下になります。
三谷セキサンPER=23倍(3月末16倍、12月末12倍)
日本ヒュームPER=9倍(3月末7倍、12月末10倍)
アジアパイルPER=6倍(3月末5倍、12月末9倍)

三谷セキサンの業績が好調とか、コンクリート業界が好調はわかります。しかしコンクリート業界が好調であるならば三谷セキサンだけ株価が上昇している状況の説明が成り立ちません。
また、三谷セキサンが安値で放置されていたかというのもPERを見る限り、考えにくいです。
三谷セキサンが今期、特許を取ったりしたとかもないです。生産限界があるので、土木工事の需要が多少増えたからといって、取引自体が倍増することはないでしょうし、寡占産業ではないので、元請けの利益が下がるコロナの局面では原価圧縮による値下げ交渉に晒される可能性もあるのではと思います。

これらを考えると、短期〜中期的な上昇相場で、同業他社に比べて株価が上昇しまくってる状況ではないかと推察しました。
バブル的な過熱感を感じて、同業他社に資金が流れたりした場合、一気に株価が下がる恐れがあるのではないかと思っています。