1960 - (株)サンテック 2018/11/09〜

皆さん、ぜひ株主総会に行きましょう
無能な経営陣に、特に何十年も著しく低いROEしか達成できていない代表の八幡氏に、自分たちが如何に間違っているか、如何に無能であるかを認識してもらうべく、株主の権利を主張すべきです。

大株主の方が前期配当を２７円にするよう提案され、第４号議案となっている。ここにも物言う株主がいらっしゃって、頼もしい限り。微力ながら、早速第４号議案に賛成票を投じた。

ホルダーです。
株主提案に賛成しました。

ここまではっきりと回答するのであれば、今期から始まる新しい中期経営計画に於いても、「株主還元原則100%」を継続すると明記しておけば良かったのではないか？


決算説明会質疑応答要旨
＜Q1＞
第１２次中期経営計画の資本政策では、第１１次中期経営計画に記載されていた、株主還元原則１００％の文言が削られたが、株主還元の方針が変わったのか。
＜A1＞
当社のROEについての考え方は、ISSの５年間平均5.0%以上の基準を尊重しており、第１２次中期経営計画においても、その数値を達成するために、自己資本は増やせません。そのため、今後も第１１次中期経営計画と同様に、適切な株主還元を行っていく方針です。
http://www.suntec-sec.jp/uploadimages/topics/setsumeikai_suntec_2019_06.pdf

説明会資料が開示されていますね。
自己資本は増やせない＝新しい中計期間中も、株主還元は行っていく方針だと理解できます。
これには全く文句なし、引き続き素晴らしい経営判断だと言えましょう。

しかしながら、問題はそこではなくて、前回の中計で営業利益23億を目指しながら、わずか6億で着地したという、稼ぐ力のなさ、ここが問題です。
ROE５％を全く達成できていないのに、退陣する気配のない経営陣。
資料をみても、修正計画は達成というだけで、何が原因で23億が達成できなかったのか？　これが一切書かれていない。
原因がわからなければ、今の中計でどうやって23億を達成するのか、判断しようがありません。
修正計画を達成したからなんだというのか？　ROEは何％だったかわかっているのか？
とにかく自分に甘い。甘すぎです。

そう思いませんか？
まともな株主はいないんでしょうか？
いつまで経営陣、特に無能な社長（とその息子）を甘やかし続けるんですか？

自己株式の消却に伴い、発行済株式数が18,000,000株に変更されているので、時価総額の表記も実態に近付いた。

例えば、今日の終値では121億32百万円と表示されているが、同じ株価でも5月末までであれば134億80百万円と表示されていた訳で、実態に比べて割高な表示が是正されたのは良い事だと思う。

実際には、5月末時点でも自己株式が76万8792株残っており（会社側は200万株しか消却しなかった）、今年度も30万株（現在の時価では僅か2億円ちょっと）は最低でも自己株式を取得するだろうから、今年度末時点での自己株式数が100万株を超えて来る事は間違いない。

株主総会の招集通知の12ページには、増配の株主提案に対する取締役会の反対意見として

＞加えて2019年５月取締役会において、第11次中期経営計画を総括し、真の意味で株主還元を完成させることを意図し、2019年５月31日付けにて自己株式200万株を消却することを決議いたしました。

と書かれているので、取締役会も、自己株式を消却せずに金庫株のままにしておくと「真の意味で株主還元を完成」しないという認識だと思われ(笑)、来年以降は、自己株式が100万株溜まったら消却をすべきだろう。

>>55

株主総会の招集通知が公表されたが、22ページに載っている大株主上位10名を見ると、内藤征吾氏の持株が59万5千株になっている。

昨年の3月末時点では59万9千株だったので、これが通常のポジションなのだろう。

昨年の９月末時点では、SBI証券の信用買いに振り替えていたのを、配当落ちがある３月末までに現引きした訳で、予想通りだった。

前回投稿した際も書いたが、大量の信用買い残があると株価に悪影響がある訳で、同氏の資金事情もあるのだろうが、あまりこういう事はして欲しくない。

そういえば何故か好意的なコメントが増えていますが、去年業績未達、中計も当然未達だったのに、無能な代表取締役、経営陣は退陣しないのはどうしてなのか？

ここの株主は経営陣に対して甘すぎるんじゃないですかね？
そりゃPBR0.4倍未満ですから、経営陣の素晴らしい手法になんて誰も期待していないのはわかりますよ。
それでも、だからといって経営陣が株主資本を毀損する経営を続けていい理由なんて1つもないと思いますが。

先期４Q決算発表は大変良好でした。

サクセスストーリーでは、今期利益の還元のため
１Q発表の8月頃に自社株買い発表
３Q発表の2月頃に2回目の自社株買い発表
４Q発表の来年5月頃には普通配当24円に加える特別配当の発表
と3度も株価上昇が期待できる。
来期利益予想が今季よりも高ければ4桁期待できる。
楽しみでなりません！！！

すばらしい電話をされましたね！

情報をありがとうございます

ＩＲ担当に株主還元について問い合わせてみた。
従来から株主にＲＯＥが低すぎるとの指摘を受けており、ＲＯＥを向上させるためには、自社株買いや配当を上げるしかないと考えているとのことである。中期計画では明記していないものの、考え方は従来通りとのことである。

新しい中期経営計画には、ROEと自己株式の取得についての具体的な言及は無いが、ポイントは営業利益23億円を目標としている事だと思う。

当期利益が15億円でROE5%に相当する訳だが、営業利益23億円というのは、ほぼこの水準に相当する。実際には、投資不動産からの利益等からなる営業外損益のプラスもあるので、もう少し営業利益が少なくても当期利益15億円に到達する可能性が高いが、海外事業の割合が高い為に為替差損等の発生も有り得るので（逆に為替差益が出る事もあるが）、余裕をもって23億円の目標にしているのだろう。

これが何を意味するか？という事だが、さすがに、ROEが5%は無いとまずいという事を、今のこの会社の経営陣は理解しているという事だろう。議決権行使助言会社のISSも、ROEが5%に満たない会社のトップには、株主総会での取締役選任にNoを推奨している訳で、ROE5%の達成は、上場企業としての最低限の義務であるという認識の基に経営を行わざるを得ないという事だ。

その場合、利益を内部留保として積み上げてしまうと、ROE5%に相当する当期利益の水準も増えてしまう訳で、配当以外にも自己株式の取得で株主還元を行わないと、ROE5%の達成が難しくなるという事だ。そもそも、この会社にとって営業利益23億円という目標はハードルとして決して低くは無い。また、建設工事は受注産業なので、内部留保をしたからと言って、その分利益が増える訳でもない。

だから、利益水準が23億円を超えて切り上がる様な事がなければ、前中計の様に明示はしていなくても、「当期利益－配当総額」に相当する金額は、自己株式の取得に充てて来る可能性が非常に高いと思う。

株主還元100%を謳ってしまうと、前期の様に、自己株式の取得をした後で業績を下方修正して、原資が足りないという事になったりするので、敢えて明示する事は避けたのだろう。

尤も、現経営陣は現在の株主資本の規模を減らさない事を大前提にしている様で、また、ROE5%というのは目標としてはあまりにも低い（経産省の「伊藤レポート
」は上場企業が目指すべきROEの水準を最低8%としている）訳で、株主としては納得しかねる部分はある。

今期計画通りで、1株700円で自社株買いするなら、発行株式の7%を取得できる。そのうち浮動株がきえるから、数年後には株価1000円は楽々超えるだろう。

決算短信の３ページ目に１００％株主還元をめざすとありますよ。

>>71

＞ここには自社株買いをお願いしたい
　もう自社株買いの継続はないのでは？
　第12次中期経営計画では、第11期にあった「配当・自己株式取得を通じて、株　主還元率原則100％を目指し、 積極的な株主還元を行う。」が消えました。
過度の自社株買いは、浮動株を減らし、株式売買量の減少、は適正な価格の
形成を阻害してます

ここには自社株買いをお願いしたい❗
年間通じてです 別に株価の底入れではなく 大株主への時間外取引でも無く 数百株で大きく下げる不愉快の極みに対抗です
但し ここにはどなたか知りませんが 株価維持してくださる エンジェルがいらっしゃいます‼️
深く お礼申し上げます

実質　増配

さらに

発行済み株式数の10.00％にあたる200万株の自社株を消却する。消却予定日は5月31日。

10％とは思い切った英断ですね♪

８００円台回復へ

19年3月期の連結経常利益は
前の期比30.6％減の11.7億円に落ち込んだが、
20年3月期は前期比88.0％増の22億円に
急拡大する見通しとなった。

　同時に、前期の年間配当を
20円→24円(前の期は27円)に増額し、
今期も24円を継続する方針とした。

南青山不動産の方々へ
ここ サンテックも
利益剰余金は沢山あります
あまり欲は言いません マクセル同様で満足します
どうかよろしくお願いいたします

HPの社長あいさつにはこうあります。

当社は1937年の創業以来、電気設備工事を主体として着実に事業を拡大して参りました。1975年に初の海外拠点をシンガポールに開設し、“技術で創る未来あすへのかけ橋”をモットーに、現在アジア地域内８カ国に事業拠点を置き、「人造り・国造り」と「クリーンな環境造り」に貢献し、国際企業として高い評価を頂いています。

PBR0.38倍が高い評価！ということみたいですよ。　恥ずかしい会社ですね。