マクニカホールディングス(株)【3132】の掲示板 2024/04/17〜2024/05/16

マクニカは産業機器、車載用半導体の市況悪化予測に対して「我々としてはマーケットシェアを高めていくという戦略を進めてきています。そのような中で車載や産機向けのマーケットシェアを上げるような新しいサプライヤーの開拓などにずっと取り組んできていますので、イメージとしては、産業機器・車載の若干のマーケットの落ち込みを、今期は新しい商流を獲得することでカバーするかたちを考えています。」と回答しています。

実際に３Q決算短信にて「マーケットシェアの拡大が進んでいる事も寄与しました。」との文言があります。
2022年のマクニカのシェアが約17％、グローセルのシェアが約1%。シェア拡大が進んでいるのであれば2023年のシェアは20％を越えているかもしれません。

あまりに楽観的すぎるかも知れませんが今期の見通しを発表済みの半導体商社の見通しが良くないのも、マクニカに顧客を移管されているからかもしれません。

メーカーの直販化などが進む可能性もありますが、マクニカの顧客は中小企業が多く直販が進みにくい分野でもあります。
マクニカの顧客は2022年時点で22000社以上。顧客上位10社の売上が30％弱と特定の顧客への依存度は同業他社と比較すると低めです。例えば、グローセルは顧客上位30社が売上の9割を占めます。

シェア向上（顧客企業の増加）はジワジワと確実に業績に効いてきます。今後もマクニカへのメーカーの特約代理店の集約や、顧客の移行が進むと私は考えています。
あまり短期的な値動きに右往左往せずにじっくりと腰を据えての保有をおすすめします。