欧米　金融政策の掲示板

年内２回の利下げ可能、インフレ鈍化へ－ブラックロックのリーダー氏

2024年4月23日

ここ１カ月にわたる米国債利回りの上昇で厳しい状況に直面している債券投資家は、インフレ鈍化と米金融政策により近く安堵（あんど）できる可能性がある。
米資産運用会社ブラックロックのリック・リーダー氏がそうした見方を示した。

ブラックロックでグローバル債券の最高投資責任者（リーダー氏は

22日、向こう数カ月にインフレが鈍化し、
米金融当局は年内２回の利下げが可能になると指摘した。

「当局として利下げを実施するのは難しくなりつつあるが、可能だと私は依然考えている」とリーダー氏は語った。


３月の消費者物価指数（ＣＰＩ）などこのところ強めの経済指標が続いたことで、米国債利回りは 年初来高水準に押し上げられた。

スワップ市場では 米利下げに対する織り込みが後退しており、
現在では年末までに予想される利下げは約40ベーシスポイント。
これは0.25ポイントの利下げが２回未満ということを意味する。

ブラックロックは金利エクスポージャーを減らしており、
より短期の債券への投資にウエートを置いていると、
リーダー氏は説明。現在は総じて利回りが高くなっているとし、
期間が短めの債券への投資により、低いボラティリティーで利益を
得られるとした。

ただ一方で、あといくつか経済データが示されれば、
デュレーションを長くする機会が得られるともみている。

リーダー氏は、あと２回程度の良好なインフレ指標と雇用減速の証拠に
よって視界が明瞭になれば、「デュレーションを伸ばし始めることが可能になる」と語った。