ラオックスホールディングス(株)【8202】の掲示板 2015/09/07〜2015/09/08

いつもの

【考察】
6月まで好調であった、インバウンド業績は、上海暴落により早くも7月に鈍化が鮮明となった。
特に着目すべきは、例年7月に大きく業績を上げ、年間でピークとなるべきところ、2015年については大幅に7月が失速しているという統計的事実。

グラフのデータシートの青枠と赤枠に注目してほしい。

例年は、2014年にかかわらず、7月の訪日中国人は、6月対比で大幅に増えている。青枠では、訪日中国人が前月比163%となっており、これは訪日統計を見てもらえればわかるが、毎年のことである。

しかし、2015年では、赤枠の訪日中国人が前月比125%とあり、ここ10年くらいの統計では最高レベルの7月鈍化傾向が如実に現れた結果だ。
当然、ラオックスの来客数も、2014年7月が前月比195%になっていることに対し、2015年7月は108%と、大きく鈍化している。

また、例年7月をピークとして、8月から徐々に訪日中国人数が減少していくのが統計的事実であり、こと2015年については減少スピードが加速していくと予想される。

この状況により、ラオックスの中間発表時点では予測されなかった、中国経済悪化の加速により、通年ではラオックスの会社発表の業績見通しよりも、大幅に悪化することを否定するのは難しいだろう。


【結論】
ラオックスの株はどうみても"売り推奨"です。


【目標株価】
第一ステージでは、半値八掛け二割引、564円÷2×0.8×(1-0.2)≒180円。とりあえず、ここらへんが目標でしょうか。

この180円時に、
予想PER 13.1倍
実績PBR 2.68倍
です。

この時に、インバウンド銘柄や、量販店のそれら指標とくらべて、割高感が無ければ、そこで手仕舞いです。

また、ここはPERが一桁になっても買いで入る必要は無いです。