東京コスモス電機(株)【6772】の掲示板 2022/10/21〜

新中計

https://www.tocos-j.co.jp/tocos-j-wp/wp-content/uploads/2025/11/ir20251110_5.pdf

が公表されているが、それなりに理に適った内容に感じる。

新経営陣の正当性を強調する為に、必要以上に前経営陣の施策を悪く書いている気がしなくもないが、ERPの一件に代表される様に、前経営陣に関しては、経営者(特に社長)の経営能力に問題があった事は間違いないだろう。

M＆AでEBITDA10～20億円の事業がリーズナブルな価格で入手出来るかどうかは、よく分からないが、中計の骨子の数字はM＆A抜きで作ってあるので、それ程無理な数字では無い様に思う。

株価の観点では、株主還元100％がポイントなので、来期以降は、毎期の利益水準に株価が振られる展開が予想されるが、現在の財務面での過剰なデレバレッジを通常の状態に戻す過程での100％還元なので、無理な財務施策ではないと思う。