アルコニックス(株)【3036】の掲示板 〜2015/04/28
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9768
>>9767
だから新四季報のアルコニックスの２０１６年３月期の純利益予想は３１．５億円と、２０１５年３月期の純利益予想３５．０億円より、３．５億円減っています。一株利益予想としては２４６．３円。この数字で計算したアルコニックスのＰＥＲだって７．４倍で、すこぶる低いですが、減益が嫌だと投資家は思っているんでしょう。
しかし先日発表した新たな平和金属の買収で負ののれん代は、今期の５億円を大きく上回る約１９．８５億円が特別利益としてプラスされるのでアルコニックスの来季の純利益は四季報予想より１９．５億円増えて５１億円になります。一株利益は３９８．７７円になります。
この数字は平和金属の通期の本業の業績寄与を除いた数字ですから、本当はもっと上乗せされます。蛇足ですが平和金属はアルコニックスの株を１２０,０００株(＝昨日の終値１８２９円で計算すると２．１９億円と買収価格を上回ります）も保有しています。美味しすぎる買収ですね。（続く）
（参考）
アルコニックスの企業買収のＩＲ
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20150324/973lio/140120150324420752.pdf
純資産３２．３２億円の企業の６０．５％にあたる１，２１０，７５０ 株を直接譲受け、当社の連結子会社といたします。買収価格はたったの１.８７億円（取得価額 187 百万円）
すでに持っていた分と合わせて６１．５％の出資シェア
単純に考えて３２．３２億円×６１．５％―１．８７億円＝１９．８５億円
この負ののれん代が来期にオンされ、しかも毎期の利益が経常利益にプラスされてくる。
もし買収される企業が土地を持っていて、含み益があれば、それも負ののれん代にプラスされる。
これで来期の業績予想も今期より増益修正になることはほぼ確定したと思われる（＾＾）／
kai*****
アルコニックスの２０１５年３月期の第３四半期の決算短信。
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20150206/93eg69/140120150121008577.pdf
第３四半期までの一株利益の実績 ２５２．７７円。
通期一株利益予想 ２７３．６９円。 業績進捗率 ９２．４％
第４四半期にも着実に稼げる企業なので、業績上方修正が確実だと思えるのに、アルコニックスの株価は上がりませんでした。
なぜアルコニックスの株価が上がらなかったか。たぶんアルコニックスの来期の業績が今期より減益になることを懸念していたからだと思います。
今期の第１四半期でケイ・マックを持ち分法適用会社にしたので７.２５億円の「持ち分法による投資利益」を計上したからです。この中には５億円程度の負ののれん代が含まれていたはずです。
負ののれん代を除いた「持ち分法による投資利益」は第１四半期には７．２５億円、第２四半期には８．４６億円（前四半期比＋１．２１億円）、第３四半期には９．２８億円（前四半期比＋０．８２億円）です。第２四半期と、第３四半期の利益の増加が負ののれん代を除いたケイ・マックの通常の業績寄与分です。
来期は、このケイ・マックの負ののれん代５億円程度は無くなりますが、通常のケイ・マックの業績寄与は続くのに、全部なくなると誤解している投資家も多いと思います。