(株)ソフトフロントホールディングス【2321】の掲示板 2016/07/16〜2016/07/18

2017年3月期の業績見通し(2500～3700百万円)を検討してみました。皆様のご意見を下さい。
■売上高見込み
・筆まめの子会社化（連結決算に組込）。筆まめ平成29年3月期の売上高を平成27年3月期と同様として1209百万円(平成28 年３月７日IRより)
・ソフトフロント本体の平成29年3月期の売上高を平成28年3月期と同様として346百万円。
ここまでで1555百万円見込み（945～2145百万円足りない）。

ここからは推測ですが、平成28 年２月12 日IRで延べている「新株予約権の具体的な資金使途」の「ネットとリアルの融合」事業領域でのＭ＆Ａ等の資金はデジタルポスト社への追加出資をさしており（IR中にも「１社に対する買収又は出資の投資規模」としている）、実質第９回新株予約権で得た資金を使った『M&A』と『シナジーの実現』は現時点で完了しているのではないかと思います。つまり、6月6日のデジタルポスト社への追加出資でデジタルポスト社に対するソフトフロントの比率が40.98%に増加し（40％超）、取締役会の構成員の過半数がソフトフロントが占めていることから、デジタルポスト社は子会社として連結決算に含まれることになります。

とすると、業績見通しを達成するためにはデジタルポスト社の売上高が945～2145百万円必要ということになります。

また、経常利益についてはＨＤ化に伴い平成27年3月期と同様として筆まめからの配当（22200株×4200円≒93.2百万円）程度の改善が見込まれるかと思います。

探した範囲でデジタルポスト社の過去の業績が見つからなかったので何ともいえませんが、業績見通し達成にはデジタルポスト社の売上にかかっているのではないでしょうか？（どなたかデジタルポスト社の過去の業績をご存じの方は教えてください）。

あくまで素人が理解している内容のため、内容に責任は持てません。