明豊ファシリティワークス(株)【1717】の掲示板 2021/11/13〜2023/04/15

ご指摘ありがとうございます。

おっしゃる通り、どこを起点にするかで株価倍率は全く違うことになる。
誰でも追えるヤフーファイナンスの機関の最大値が１０年だったからです。
証券会社の情報で調べたところ、上場は２００４年。初値は３５０円でした。
上場後１７年で株価は約２.５倍のようです。
過去２０年間のTOPIXは約２倍でした。

起点を変えてTOPIXと比較をしてみます。

　　　　　　明豊FW　　　　　　　　TOPIX
１年前〜　　＋４８（１.４８倍）　　＋１８（１.１８倍）
２年前〜　　＋２８（１.２８倍）　　＋２１（１.２１倍）
５年前〜　＋１５０%（２.５倍）　　＋４０％（１.４倍）
１０年前〜＋８００％（９倍）　　　＋１８０％（２.８倍）　　
なお、数字はグラフ読みなので、多少の誤差はあります。
いずれに期間においても、株価パフォーマンスはTOPIXよりは良かった。

上場時の株価を起点すべきかと言うとそれも疑問が残ります。
上場時は期待先行で、実力より買われる場合が多い。
それが剥がれれば、株価は下落する。

それにしても、最悪期の１０年を起点にするのは自分都合で虫が良すぎたようです、
１０年間で約１０倍（より正確には約９倍）は過大な説明でした。
上記期間の株価パフォーマンスを参考にしてください。

この１０年間、業績は好調を続けています。
経常利益は１１年連続増益。（１２期前は赤字。）
黒字転換後１１年前の経常利益は６９（百万円）、前期経常利益は９１０、
今期予想は９２０となっています。

近年の株価パフォーマンスは悪い印象を受けます。

増益基調は続いていましたが、見かけ上の売上高（収入）が減ったからと思います。
事業量が減ったのではない。
建設工事費を含むアットリスクCMが工事費を含まないフィーだけのピュアCMに置き換わった。工事費分が計上されなくなっただけなのです。

しかし、減収、売上高減は、業績を頭打ちを想像させる。
投資家の受けは相当に悪かったようです。

今期はピュアCMのみになった。減収の呪縛が解かれることになりました。