1717 - 明豊ファシリティワークス(株) 2019/05/17〜

「世の中に蚊ほどうるさきものはなし・・・・・で夜も眠れず」

一時たりとも我慢が出来ない書き込み中毒症患者の変わり映えしない戯れ言空しく、いくら騒いでもこの株は上がらない。

そのうちそのうちとやせ我慢を続けてきた株主も、しびれを切らして愚痴をこぼしてもみたくなるだろうが、この際３年でも５年でも我慢シナハレ。

祇園精舎の鐘の声も諸行無常と言うてますので、３年先には株価も６００円位にはなるかもシレマヘン。南無阿弥陀仏。南無阿弥陀仏。

今日の日経の動きで、明豊の−1は大きなマイナスに感じるわ
(´⊙ω⊙`)この違和感が、良い方向に転じる事を祈るわ。

ここだけが、なんかおかしい。

大口なら、蓋を被せて、
諦め売りを誘って、下に落ちてくるのを拾うと言う作戦はあるでしょう。
買われても、困るんで、多くは被せない。分ける。

個人投資家は機関投資家と比べて不利な点が多い。
個人投資家n有利な点は、時間制限がないことではないでしょうか。
安い時に買っておいて、放っておくと言う作戦が取れるでしょうね。

御用とお急ぎのない方向け銘柄です。

外人持株比率は若干上昇。

今日上がれないんだから、投げたくなる人もいるわな(´⊙ω⊙`)

こんな日なのに、木に止まって動かない蝉みたいだな
ಠ_ಠ

動かなすぎて投機間が勿体ない。

株価冴えません。めげます　😭
対策はあるかと言えば、
配当生活を夢に見て、現物で握りしめる位でしょうか。
もったいないと思えば、売らないようするしかない。
増えてしまっている　😅

もっと、安く買えると思うなら、一旦、手放すのも方法かもしれません。
と思いを強める現在の株価の動きです。我慢、我慢♾

さて、いつもの繰り言です。

・株価割安？　予想PER９.８１、PBR１.５０
・高収益体質！　ROE１６.７、ROA１４.２
・経営基盤盤石！　利益剰余金２,７０２（百万円）、有利子負債０、現金等２,３７６（百万円）、時価総額５、７３６（百万円）、現金等は時価総額の４１％を占めています。
・高配当利回り！　今期予想３.６７％、配当性向３５％、毎期増配継続中（前期、記念配当は除く）
・業績堅調！　経常利益は１０年連続増益中。今期も更新予定。
・CM業唯一の上場銘柄。
・前期トピックス！　前期はジャスダック市場から東証一部市場に移った。（もし、マザーズ市場在籍であれば、東証一部移行条件を全て満たしていました。）

・思惑？
業種分類変更　建設請負もするアットリスクCMがあるので、建設業（成熟産業）分類になっていますが、今期予想では、 売上高に占める比率は５％（グラフ読み）程度に急減を見込んでいます。そろそろ、建設総合コンサルタント（サービス業、成長産業）に変更するタイミングは整った？？

東証一部へ移行　前期、東証二部に移行し、東証一部条件を全て満たしています。

もちろん、思惑はおまけ程度で当てにすべきではありませんが・・・・

・新四季報の「体制強化」には驚きました。

ここは「質」の充実に重点を置き、「量」の拡大には積極的ではないと言う印象を強く持っていました。
新経営体制が軌道に乗ってきたのでは・・・

また、今月談合事件があったんだ！小学校空調案件も今年相当多いはずなのに明豊に依頼しなきゃ！
　滋賀県湖南市の小学校空調設備工事を巡る官製談合事件で、滋賀県警捜査2課は3日、官製談合防止法違反容疑などで同市の前建設経済部長望月敬吾被告（61）＝同市正福寺＝を再逮捕した。また、公契約関係競売入札妨害容疑で同市の管工事会社「奥村設備」の代表取締役の男（72）＝同市針＝と社員の男（49）＝同市正福寺＝の両被告も再逮捕した。

今日も大引け間際にインチキ引値関与の引け成売り500株出現
毎日、大引けの1～2秒前に出てくるから引値関与は明白
これを個人投資家がやったら逮捕するくせに巨悪は野放しのこの国のダブスタには辟易する

四季報
微増益 収益柱のＣＭは請負型から料金型への移行で見かけ減収。だが民間企業向けに加え学校空調導入なども寄与。人件費増こなして営業増益。所得拡大促進税制の効果消える。記念配落とし50銭普通増配。

体制強化 大手ゼネコン並み目指し処遇改善、300人体制へ段階的に拡充。ＡＩによるプロジェクト管理システムを構築。高難易度案件開拓へ社内データを再整理。

＊感想
体制強化に注目します。

受注量＝質（技術力）✖︎量（人）✖︎生産性（合理化）
なのだから、
受注量＝事業量
質（技術力）＝優秀社員の獲得養成（待遇改善）
量（人）＝３００人体制整備、
生産性（合理化）＝AI管理システム構築、社内データ再整理

今日も大引け間際にインチキ引値関与出現（赤丸）
明らかに、なるべく安値で引けさせる意図ですよねこれ
マジで死ねばいいのに

ANAの一大プロジェクト、総合トレーニングセンターは17年の着工、供用開始は当初計画では2020年3月でしたが、一部施設は一年前倒しでこの5月運用開始になってますね。途中でスケジュール変更があったのでしょうか。しかし、明豊のプロジェクト管理、さすがというほかありません。

過去１０年の株価は約３.２倍、日経平均が約２倍、ジャスダックが約２倍でした。
過去５年の株価は約１.７倍、日経平均は約１.４倍、ジャスダック約１.４倍でした。
前期のマイナス成長が尾を引いているようです。

今後の景気見通し。株価は不透明です。
昔は国内投資家の資産の預け先として「不景気の株高」もあったのですが、機関投資家で株価が左右される時代では望み薄でしょう。

将来、年金生活者は２千万円不足する試算も出ました。
マイナス金利時代は続く。
政府はタンス預金の掘り出しに懸命になっている。政府責任を放り出して、個人の自己責任にしようとしている。
投資優遇税制、配当金税金の軽減もせざるを得ないかも・・・・、小口投資家優先のNISA枠を拡充すれば良いのに
税金の不足分は高額所得者への課税強化、遺産相続税で埋め合わせすれば良い。子孫に美田を残す必要はありません。

名峰の事業量は　需要＞供給　のフル稼働状態と思われ、多少の景気変動では大きな影響を受けないでしょう。
業績は底堅いのだから、今の株価（PER１０）は維持してくれるのではと考えます。

現在の配当性向は３５％（記念配当は除く）です。実質無借金、キャッシュリッチ。投資家には優しいということを考えれば、配当減は考えられません。
現株価での配当利回りは３.６３％。税引後約２.９％です。

１００万円投資していれば、２万９千円の配当金が入る計算です。配当金は変わらないとして全額再投資に回すとすると、
５年後には１.０２９の５乗＝　約１１５万円
NISA活用なら、１.０３６の５乗＝　約１１９万円
になる計算です。
利子では１単位の買い増しはできない。不足分は充当するか、２年で１単位と言う方法もあるでしょう。
要は投資は複利で考えるべきなのです。
信用取引はアゲアゲ相場には大儲けできる可能性もありますが、株価停滞期には信用金利３％は大きな重しになります。ほどほどにすべきです。

利回りは財形貯蓄より遥かに良い。株価上昇の上昇の恩恵もある反面、下がるリスクなしとは言えませんが限定的一時的なものと考えます。
５年後の業績、株価がこのままとすれば、キャッシュは溜まり、PBRは１を割ることになります。

景気不透明で株価不透明な時代ではキャピタルゲイン（売買差益）よりインカムゲイン（配当収入）にシフトした方が安全だと思います。

不透明な時代。安全最優先で銀行に預けたしても、元本は１０００万円の保証しかしない。タンス預金が一番有効かも・・・
銀行の勧める手数料収入目的の投資信託（株価が下がれば自動的に下がる）は買うべきではありません。

結局、熟睡できなかった。

気になるのは今後の業績

SWOT分析：１月８日のフィスコ企業調査レポートより抜粋

＊好影響
外部環境
<機会(Opportunity)>
・建設投資における品質とコストとスピードへの発注者の意識の高まり
・内外からの企業モラル・コンプライアンス意識の高まり
・「公共工事の品質確保の促進に関する法律」の改正(2014年)により公共分野での CM 方式の普及

内部環境
<強み(Strength)>
・独立系で「フェアネス」と「透明性」を重視した経営方針が社員一人ひとりに浸透し顧客から高い信頼を獲得している
・ITを駆使した効率的な事業運営
・高い生産性に基づくコスト競争力

＊悪影響
外部環境
<脅威(Threat)>
・建設投資循環の影響を少なからずうける
・新規参入CM事業者との競争激化

内部環境
<弱み(Weakness)>
・受注処理能力が人的資源の量に依存
・同社の認知度がまだ低い点

以上

敢えて弱点に注目します。
・景気循環の変化は仕方ない。
競合他社との差別化は必須。どんな要求も受け入れられるような柔軟な思考が可能なようにする。
・受注量
受注量＝質（技術力）✖︎量（人）✖︎生産性（合理化）とすれば、
質：顧客の高い要求に応じられるような知識・技術を持つこと
生産性の向上は長年蓄えられた豊富なデータ・ノウハウの蓄積を生かした独自システムを構築し、完全パーパーレス化、見える化を実現している。
過去６年の生産性は１.５６倍に向上している。

・認知度：前期にはジャスダック市場から東証二部に移行を果たしました。地味に効いてくるのではと期待しています。

顧客の要求にはどのようなものがあるか、
それに対して、どのような対応をして来たか。
レゴランドジャパンプロジェクト（２０１７年３月完成）
h ttp://www.cmaj.org/images/announcement/19sensyou/2018/digest/16_dig
est.pdf
CM選奨 2018」最優秀賞、第5回グローバル CM コンテスト」優秀賞

建設コスト削減手法の一つとして考えられたのであろうCMは、今や大型施設の開設には事業の最上流である計画立案に参画する能力が求められているのが分かります。
「ゼネコン」、「設計専門会社」の枠をはるかに超えた建設総合サービス業に変化しているのです。

知名度の向上策はあるか。
①業種を建設業（成熟産業）からサービス業（コンサルタント、成長産業）に変更
②東証一部への移行する。目の肥えた機関投資家の主戦場になるでしょう。

おちおち狸寝入りも出来やしない　寝不足になりそうです。

落ち穂拾い続行中と言うか、勝手に置き板に刺さって来ている。

明日の株価は市場が決めること。どうなるか分からない。

一方、業績予想はそれなりに出来そうです。
１月７日のフィスコ企業調査レポート、５月２４日の決算説明会資料、６月１０日のmmmさんから頂いた情報「地方公共団体におけるCM方式の活用状況 と課題」（国交省）を読めば、どうなるかは想像できる。
読み取れるのは、建設CMは確実に増えて来たいる。伸び代は大きいと言うことのようです。現在CM市場全体の約２割を占めている推定らしい。
CM市場が伸びれば、競合各社も増える。
占有率を維持し、伸ばすにはどうするか。
名峰の顧客層はリピート客が約７割を占めています。既存顧客の要求水準は高まる一方のようです。他のCM業者では真似が出来ない高難度の要求に答えなければなりません。
技術力を高め、効率化を高めるデジタル化を進めている。
他社が一朝一夕にできないことなのです。
「安かろう悪かろう」は通用しません。

今期の利益の伸びを低く見積もった理由。
過去５年の経常利益の推移を見ますと、
５６２、５７０、５９３、６１０、前期実績７８０（当初予想６２０）、今期予想７９０
前々期までの伸び率は一桁台パーセントの伸びでした。今期は従来の水準に戻るとしているのでしょう。
名峰の経営姿勢は３方得（顧客、社員、株主）を明確化している。
①顧客にはリーズナブルな料金で良質なサービスを提供する。既存顧客のつなぎ留め、将来のビジネスチャンスを広げる。
②社員は高待遇。利益が上がれば、優秀社員を獲得し、益々高度化するであろうCMへの要求水準を満たす。株式報酬型ストック・オプションの実施、優遇税制獲得
先行投資実施中。
③株主には毎期増配実施中　株価低迷も加わり、高配当利回り（；＿；）
「フェアネス」と「透明性」は顧客だけではありません。この三者に対しても徹底しているのです。

と将来業績についての不安はありません。（自己判断）

高配当・高利回りの複利投資銘柄として買い増しを続け、
横目で、業種分類変更（サービス業）、東証一部移行を期待しています。

あ、今期は大幅減収予想になっていますが、実態ピュアCMの比率を９５％程度（グラフ読みなので正確な数字ではありません）と前期実績７５％（同）高く見積もって
いるためです。見かけ上の売上は上振れ要素が大きいと予想します。（当初予想比増収）

では、おやすみなさい。

相変わらず汚い引値関与が続いてますね
今日は珍しく引け成売り、壁の引け売り指しが出てないと思ったら大引け間際に引け成500株、456円に壁の引け指し600株が湧きました
株価抑えて集めてる感じでもないし何の目的で粘着してるんだ？　死ねばいいのに

>>46

追加、
⑦社員数の増加は緩やか、今後の業績拡大に向けて不十分ではないか。
生産性は６年前の１.５６倍と大きく向上している。

置き土産と言うほどのことではないのですが・・・

フォルダーの皆様は５月２４日の決算説明会を見ましたか。１時間にも及ぶ動画です。見応えがあります。

それを見れば、「今期予想の疑問点」は解消され、「将来の業績見通し」も理解できると思います。

①大幅減収予想・・・その根拠は何か
②営業利益、経常利益は微増。前期はあれほど急増したのに、何故、今期は低く見積もっているのか。
③純益は微減。営業利益・経常利益が微増なのに矛盾していないか。

④CMの今後の見通し
⑤どのような方策を考えているのか

⑥東証二部移行　（さらっと触れている程度　単なる通過点と言う印象を持ちました）

相変わらず暇人腐臭狸