WTI原油価格連動型上場投信【1671】の掲示板 2021/08/05〜2021/12/03

>>332

このETFを持ち続けることは、２～３限月先の原油先物を買って毎月次の限月にロールオーバー（手前の限月の先物を売って次の限月の先物を買い直す）するのと同じ経済効果を持つ

売りと買いを全く同じ価格で売り買いしてロールオーバーできれば良いが、そんなことはまずない

通常の場合（現在は違うが）、原油先物価格は原油の保管コストや長期保管に伴う品質劣化リスクを反映して、手前よりも次の限月の方が少し高い価格で取引されることが多い（＝コンタンゴと言う）

コンタンゴの場合、先物限月間の価格差が大きいほど、安く売って高く買うことになるので、このETF価格も目減りするわけだ

ただし今はバックワーデーション（手前より次の限月の方が安い）だから、ロールオーバー後に先物価格が前と同じ水準に戻ればETF価格は値上がりする

理解できるかな？