国際のETF VIX短期先物指数【1552】の掲示板 2021/02/13〜2021/02/18

>>479

両方の影響を受けます
まずはじめに考え方としてコンタンゴを表現するにはｆ１−ｆ２間を比較して（％）で表現したり、ｆ２−ｆ３間を比較して（％）で表現します
コンタンゴの影響というのはVIX　Centralでいうところのｆ１−ｆ２の２０％やｆ２−ｆ３の８％の影響を受けるということではありません

実際の計算ではｆ１の前日比（％）とｆ２の前日比（％）が使われます
それぞれに重み付けがされていて毎日少しづつ変化します

例えば営業日日数が２０日ある場合は
　　　　ｆ１　　　ｆ２
初日　100％ 　　　0％
２日　　95 　　　　　5
３日　　90 　　　　　10
４日　　85 　　　　　15
５日　　80　　　　　 20
６日　　75 　　　　　25
７日　　70 　　　　　30
８日　　65 　　　　　35
９日　　60 　　　　　40
１０日　55 　　　　　45
１１日　50 　　　　　50
１２日　45 　　　　　55
１３日　40 　　　　　60
１４日　35 　　　　　65
１５日　30 　　　　　70
１６日　25 　　　　　75
１７日　20 　　　　　80
１８日　15 　　　　　85
１９日　10 　　　　　90
２０日　5 　　　　　95
という具合に変化します
これをコンスタントマチュリティといいます
今日は最終日なのでｆ１の影響は小さくｆ２の影響を強く受けます
仮にｆ１が前日比マイナス２％、ｆ２がマイナス３％だとすると
５％×（ー２％）＝（ー０．１％）
９５％×（−３％）＝（ー２．８５％）
これらを足して（ー２．８６％）が１５５２の減価分となります